Внешэкономбанк (ВЭБ) купит около 3% акций UC Rusal в ходе предстоящего IPO компании.

Ведомости 20.11.2009, №220 (2490)

Не зря вчера совладелец и гендиректор UC Rusal Олег Дерипаска всю первую половину дня просидел в приемной премьера Владимира Путина в Новоогареве. Одетый в серый костюм, с толстой черной папкой под мышкой он был похож на рядового чиновника. Предприниматель был абсолютно спокоен, хотя не мог скрыть скуку — перешучивался с сотрудниками федеральной службы охраны, посылал sms, отвлекаясь только на просмотр футбольных репортажей.

Его терпение было вознаграждено: наблюдательный совет ВЭБа вчера рассмотрел вопрос о покупке акций UC Rusal во время IPO компании, запланированного на первую половину декабря в Гонконге, и одобрил сделку. Об этом «Ведомостям» рассказали несколько источников, близких к наблюдательному совету ВЭБа и UC Rusal. Председатель ВЭБа Владимир Дмитриев был лаконичен: «Вопрос был рассмотрен, решения приняты… [Но] любая информация, связанная с размещением акций UC Rusal, носит конфиденциальный характер». Зато источники «Ведомостей» рассказали, что госкорпорация может выкупить около 3% акций алюминиевого холдинга (всего на продажу будет выставлено 10%).

По данным Reuters (агентство ссылается на источник в правительстве), на сделку ВЭБ готов потратить 14-18 млрд руб. Окончательная сумма будет зависеть от цены размещения акций, которую сейчас никто не может предсказать, возражает источник, близкий к UC Rusal. Банки — организаторы IPO оценивают компанию довольно широко. Диапазон колеблется от $14-15 млрд до $26 млрд, рассказывали «Ведомостям» накануне сотрудники банков. Но, скорее всего, бумаги будут проданы в середине этого диапазона исходя из оценки компании примерно в $20 млрд, считают несколько собеседников «Ведомостей». Значит, 3% UC Rusal могут стоить около $500-600 млн.

Дополнительных денег на покупку акций UC Rusal правительство ВЭБу выделять не собирается, рассказали два источника, близких к наблюдательному совету госкорпорации. Госкорпорация будет финансировать сделку за счет средств фонда национального благосостояния, переданных ей прошлой осенью на пять лет (всего 175 млрд руб.), говорят собеседники «Ведомостей». На эти деньги госкорпорация скупила акции «Газпрома» , «Норникеля», ВТБ , Сбербанка , «Роснефти», «Сургутнефтегаза» и проч. На конец первого полугодия вложения ВЭБа в акции оценивались в 165 млрд руб. Целью операции была поддержка российского фондового рынка. Теперь ВЭБ может частично продать эти акции, чтобы привлечь деньги на сделку с UC Rusal, говорит источник, близкий к наблюдательному совету госкорпорации. В таком случае действовать ВЭБу придется быстро: UC Rusal планирует закрыть сделку по продаже своих акций в середине декабря. Значит, к тому времени ВЭБу нужно не только набрать необходимую сумму, но еще и конвертировать ее в валюту. Правда, другой источник, близкий к наблюдательному совету ВЭБа, говорит, что этого может не понадобиться: у ВЭБа есть наличность.

Дерипаска и UC Rusal получают беспрецедентную помощь, ведь выходит, что власти готовы обрушить российский фондовый рынок, чтобы купить бумаги зарубежной компании (UC Rusal зарегистрирована на Джерси, во время IPO будут продаваться ее бумаги), замечает сотрудник одного из крупных холдингов, акции которого сейчас есть в портфеле ВЭБа. «ВЭБ однажды сбрасывал бумаги из портфеля ФНБ для покупки акций “Ростелекома” , но в удачный момент», — напоминает аналитик УК «Капиталъ» Сергей Карыхалин. Если же сейчас пойдут большие продажи, то рост рынка может остановиться, считает он, ведь все иностранцы уже закупались российскими бумагами, и новых денег последние две недели на рынке нет. Сейчас только на ММВБ объем торгов в день — около $2 млрд, замечает трейдер «Уралсиба» Валентин Егоров, так что рынок такие продажи не обрушат.

Но он может пойти вниз из-за психологического фактора — на самой новости о том, что ВЭБ продает акции портфеля, резюмирует трейдер.

«Деньги за рубеж не выводятся — они вернутся компании, а большинство ее активов находится в России, здесь она выплавляет 97% алюминия», — говорит источник, близкий к наблюдательному совету ВЭБа.

А для IPO UC Rusal поддержка ВЭБа может оказаться решающей, подчеркивает аналитик «Уралсиба» Дмитрий Смолин. Компания пыталась привлечь азиатских инвесторов — Chinalco, китайские суверенные фонды и сингапурскую Temasek, напоминает он. Но, видимо, сделать этого не удается, так что UC Rusal пришлось срочно искать помощь с другой стороны, рассуждает Смолин. То, что соглашения с китайскими инвесторами не подписаны, признает и источник, близкий к UC Rusal.

Не исключено, что вслед за ВЭБом и другие госбанки могут подпиcаться на акции UC Rusal, считает Смолин. Сотрудники двух банков, участвующих в подготовке IPO, также говорят, что ждут покупки акций и от Сбербанка с ВТБ. Представители обоих банков от комментариев отказались. Источник, близкий к ВТБ, заметил, что банк думает о покупке акций, но решение не принято. В любом случае для госбанков инвестиция в акции UC Rusal может оказаться прибыльной, цены на алюминий стабилизировались, у компании есть перспективы роста.

В подготовке статьи участвовали Василий Кудинов, Даниил Желобанов