Упали с пика. Ведомости. 30.12.2008, №248 (2270)

Начало года не предвещало беды металлургам: цены на сталь росли (см. график) и на конец первого полугодия прибавили 70-90%. Такими же высокими темпами дорожал и уголь: его цена на спотовом рынке в середине года достигла $300 за 1 т (в три раза выше, чем в начале года). К концу лета потребители забили тревогу. Правительство даже думало о введении экспортных пошлин на уголь и сталь, но выбрало альтернативный вариант, предложив поставщикам и клиентам меткомбинатов заключить длинные контракты.

Сталь не в моде

Осенью все это уже стало ненужным. Металлурги первыми ощутили на себе влияние кризиса и уже в сентябре начали снижать производство (см. инфографику). В ноябре объем производства стали по всему миру упал на 19% до 89 млн т — это наибольшее снижение с 1982 г. О сокращении производства на 30% сообщила ArcelorMittal, российские меткомбинаты сейчас загружены на 30-60%. Вчера «Северсталь» сообщила об остановке третьей (из пяти) доменной печи мощностью 1,1 млн т чугуна в год. Спрос на сталь в России упал на 20-40%, считает аналитик «Тройки диалог» Сергей Донской.

Цены на сталь по сравнению с летними уровнями рухнули на 40%. А в следующем году они будут ниже, чем в нынешнем примерно на 40%, считает аналитик «Standard Bank Россия» Александр Макарин. По его прогнозу, горячекатаный прокат будет стоить $400 за 1 т, холоднокатаный — $550-600 за 1 т. «Уралсиб» прогнозирует $518 и $616 за 1 т. Так что прибыли металлургов в 2009 г. упадут в разы.

Металлурги надеются, что спрос начнет восстанавливаться во второй половине 2009 г. Правда, полное восстановление объемов потребления стали до докризисного периода займет один-два года, говорит представитель НЛМК. Но он надеется, что спрос будет расти благодаря принимаемым государством мерам по поддержке реального сектора экономики.

Докатилось до поставщиков

Вслед за снижением производства стали упала добыча угля и руды. ГОКи «Металлоинвеста» загружены на 35%. Продажи коксующегося угля снизились на 50%, объявил в декабре владелец «Мечела» Игорь Зюзин. «Белон» в IV квартале отгрузил 430 000 т — только 1/3 от запланированного объема, а по итогам года план будет выполнен на 80%, говорит заместитель гендиректора компании Евгений Гайслер. «Распадская» сократит добычу с запланированных 13,7 млн т до 11,7 млн т. Угольщиков пока спасают длинные контракты, заключенные после расследования Федеральной антимонопольной службы с 1 сентября. По словам Зюзина, сейчас «Мечел» продает уголь по цене $200-220 за 1 т. Но обсуждаемый диапазон цен на будущий год составляет $80-120 за 1 т, сообщила Unicredit Aton по итогам встречи с менеджментом «Распадской». Гайслер прогнозирует цену коксующегося угля в январе на уровне $65 за тонну (внутренний рынок) и $100 — на внешнем рынке. К середине лета цена может вырасти до $80 и $110-120 за тонну соответственно.

на грани рентабельности

Производители цветных металлов в следующем году и вовсе могут стать убыточными. Средняя себестоимость производства меди в мире — $3000 на тонну, говорит аналитик «Арбат капитала» Артем Бахтигозин. А на LME котировки металла — $2850 за 1 т (в июле было $8730 за 1 т). При таких низких ценах не оправдает себя разработка Удоканского медного месторождения, отмечает аналитик Номос-банка Илья Ильин, для него порог рентабельности — $4500 за 1 т. Цены на никель, цинк и алюминий также упали ниже уровня рентабельности большинства мировых производств. По оценке «ВТБ капитала», добыча никеля рентабельна при $10 000 за 1 т. А у многих иностранных активов «Норникеля» себестоимость добычи выше, компания закрыла часть проектов в Австралии и Африке. «Ренессанс капитал» прогнозирует «Норникелю» убыток в 2009 г. в $329 млн. У UC Rusal, по словам ее совладельца Олега Дерипаски, сейчас нерентабельны около 10% алюминиевых мощностей (400 000 т) и треть производства глинозема. Отрасль также ждет восстановления цен в 2009 г. UC Rusal прогнозирует среднюю цену на алюминий в 2009 г. в $2000 за 1 т. «Уралсиб» думает, что никель в 2009 г. будет стоить $12 000 за 1 т, в 2010 г. — $14 000 за 1 т. «Арбат капитал» в 2009 г. цену на медь видит в $3200, а в 2010 г. — $4000 за 1 т.

Меньше всех от кризиса пострадала золоторудная отрасль, говорит аналитик Альфа-банка Максим Семеновых. Среднегодовая цена — $871,3 за унцию. Максимум был 17 марта, когда цена золота взлетела до $1002,3, а минимум — 12 ноября ($710,3 за унцию). Unicredit Aton прогнозирует среднюю цену на золото в 2009 г. в $900 за унцию, аналитик банка Марат Габитов думает, что даже объем добычи металла в России не снизится — останется на уровне 110-115 млн унций. Золото всегда было металлом, в который вкладываются в кризисные времена.

Как у металлургов

Почти таким же трудным, как и для металлургов, 2008 г. оказался для производителей удобрений. В июле — сентябре цены на удобрения достигали максимумов: 1 т карбамида стоила $800, хлористый калий — $1650 за 1 т, говорит аналитик «Пиоглобал эссет менеджмента» Георгий Иванин. Сейчас цена упала до уровней $320 и $200 за 1 т. Производители удобрений снизили производство в IV квартале почти так же, как и металлурги, — на 40-70%. По оценке Российской ассоциации производителей удобрений, в 2008 г. производство удобрений составит 16,106 млн т против 17,646 млн т в 2007 г. Восстановление спроса на азотные удобрения ожидается к весне, на калийные и фосфатные — летом, говорит аналитик «Тройки диалог» Михаил Стискин.

Анастасия Денисова
Александра Терентьева