Уголь снова в моде

Существенный рост мирового производства стали, особенно в Юго-Восточной Азии, играет на руку поставщикам сырья — железной руды и коксующегося угля. Как ожидается, в этом году металлургический уголь может подорожать на 50%, до 150 долл. за тонну, тем самым вернувшись к рекордам 2004 года.

Цены растут

Аналитики австралийского банка Macquarie в своем прогнозе на 2008 год ожидают, что среднемировая цена на коксующийся уголь может в течение этого года вырасти на 50%, до 150 долл. Прогнозная цена инвестбанка UBS на 2008 год составляет 145 долл. за тонну. Впрочем, прогнозируемые ценовые уровни не являются рекордными: столько уголь уже стоил в 2004 году, когда цена за тонну поднималась даже выше 150 долл. Однако затем, в 2005 году, мировые цены снизились до 70—80 долл. за тонну, оставаясь стабильными на протяжении всего 2006 года и первого полугодия 2007 года. Впрочем, уже во второй половине прошлого года уголь подорожал до 100—115 долл. за тонну.

Аналитики Macquarie отмечают, что рост цены обусловлен увеличением спроса на коксующийся уголь. По оценкам Австралийского бюро сельского хозяйства и ресурсной экономики, в 2007 году глобальное потребление металлургического угля увеличилось на 10%, почти до 765 млн т, а в 2008 году вырастет еще на 6%, до 810 млн т. Это примерно соответствует темпам увеличения глобального производства стали: по статистике Международного института чугуна и стали, мировое производство стали по итогам 2007 года увеличились на 7%, до 1,34 млрд т, а в текущем году вырастет еще на 6%, до 1,41 млрд т.

Как и в случае с железной рудой, мировой рынок коксующегося угля в высокой степени монополизирован. В трудный для отрасли период низких цен в 1997—2003 годах мелкие производители были поглощены крупными игроками.

С тех пор на рынке доминирует пять компаний — BHP Billiton Mitsubishi Alliance (поставляет на мировой рынок 45 млн т в год), Elk Valley Coal (22 млн т), Anglo American (10 млн т), Xstrata (9 млн т) и Rio Tinto (9 млн т). Кроме того, значительные объемы коксующегося угля (около 40 млн т) в год экспортирует Китай, который, впрочем, одновременно является и крупным импортером этой продукции. В 2004 году общий объем экспортируемого угля в мире составлял 215 млн т, в 2005-м — 219 млн, в 2006-м — 235 млн т. При этом около половины импорта углей коксующихся марок приходится на страны Азиатско-Тихоокеанского региона.

Россия равняется на мировой рынок

Сейчас в России производится около 70 млн т коксующегося угля в год, и по этому показателя страна является одним из лидеров в мире. Сегодня в России добычей коксующегося угля занимается около десятка компаний, большинство которых входит в вертикально интегрированные металлургические холдинги. Крупнейшими производителями сырья являются «Южкузбассуголь», «Распадская», «Южный Кузбасс» и «Воркутауголь» — на их долю приходится более 55% добываемого в России угля для коксования.

Консолидация отрасли, а также растущий спрос на уголь со стороны металлургов не преминули сказаться на ценах. Так, с 2006 года цена за тонну сырья для металлургов на внутреннем спотовом рынке выросла с 70 до 100 долл. Эксперты и участники рынка рост цен на кокс связывают прежде всего с определенным дефицитом на отдельные марки угля. Как отметил представитель «Мечела» Илья Житомирский, на протяжении всего 2007 года наблюдался дефицит коксующегося угля на внутреннем рынке, вызванный рядом аварий на российских шахтах. «По нашим прогнозам, в 2008 году продолжится рост цен на коксующийся уголь», — заключил г-н Житомирский. По мнению Кирилла Чуйко из ФК «Уралсиб», цены в 2008 году могут вырасти до 140 долл. за тонну, тогда как год назад средняя цена была 80 долл. за тонну. По мнению аналитика Банка Москвы Дмитрия Скворцова, в 2008 году цена тонны коксующегося угля составит 120 долл., при этом аналитик предполагает, что на мировые цены значительно повлияет спрос со стороны Китая, который импортирует большое количество сырья. А аналитик ИК «Финам» Денис Горев не исключает роста цен на кокс в 2008 году до уровня 2004 года, когда цена составляла рекордные 150 долл. за тонну. Однако Евгений Рябков из ИГ «АнтантаПиоглабал» прогнозирует, что уже с 2009 года цены на концентрат вновь могут пойти вниз и составят около 80 долл., а в 2010-м — 75 долл. за тонну. Российские аналитики склонны считать, что цены на коксующийся уголь внутри страны будут традиционно несколько выше мировых.

Консолидация отечественного рынка

На фоне роста цен на коксующийся уголь в 2007 году произошел ряд ключевых событий, которые поменяли расстановку сил в отрасли. Так, в октябре 2007 года на российском рынке коксующегося угля появился новый лидер «Мечел», который заплатил 58,2 млрд руб. за контрольные пакеты акций «Якутугля» и «Эльгаугля». «Мечел, который является также владельцем угольной компании «Южный Кузбасс», благодаря этим приобретениям сможет увеличить свое производство примерно до 14 млн т коксующегося угля в год, что составляет 21% общероссийского показателя. Так, консолидировав показатели «Якутугля» за четвертый квартал 2007 года, «Мечел» по итогам прошлого года сумел увеличить производство коксующегося угля на 7%, до 10,42 млн т.

Впрочем, свои лидирующие позиции «Мечел» сохранит только до тех пор, пока не завершится объединение «Распадской» и «Южкузбассугля». Начало этому процесcу положили две крупные аварии на шахтах «Южкузбассугля», после чего по инициативе кемеровских властей независимые собственники были отстранены от управления компанией и было принято решение об объединении этих компаний пока под эгидой Evraz. Ожидается, что создание единой компании завершится в первом квартале 2008 года, а ее объем производства превысит 21 млн т, то есть почти треть общероссийского показателя. Кроме того, новая компания сможет войти в тройку крупнейших мировых производителей.