Сопротивление материала

4 мин.

Опубликованно: 9 июля 2014

Импорт и экспорт, Мнения экспертов, Промышленные новости, Руда

/Rusmet.ru, Виктор Тарнавский/ Котировки на 62%-ный австралийский материал, 16 июня впервые с сентября 2012 года опустившиеся ниже отметки $90 за т CFR Китай, за прошедшие с тех пор три недели несколько увеличили свое значение. В конце июня – начале июля стоимость этой продукции, в основном, находилась в интервале $94-97 за т. В связи с этим многие участники рынка настроены довольно оптимистично.

Подорожание железорудного сырья произошло в силу реального расширения спроса в Китае. После спада в середине июня многие местные компании пришли к выводу, что рынок пошел на повышение, и приступили к активным закупкам материала с целью дальнейшей перепродажи по более высокой цене. Интерес к сырью проявляли и китайские металлурги, в связи с чем его складские запасы в китайских портах, в конце второй декаде июня превысившие 113 млн. т при среднем показателе для этого времени года в 80 млн. т, в конце месяца стали снижаться.

Кроме того, росту цен на руду способствовали обнадеживающие сигналы, приходившие в последнее время из Китая. Правительство в очередной раз обнародовало ряд проектов «микростимулирования» экономики с помощью государственных инвестиций в строительство железных дорог и жилья в ряде городов страны. Индекс промышленного производства в июне оказался самым высоким за последние полгода. По мнению некоторых аналитиков, это дает определенные надежды на расширение производства стали в Китае во втором полугодии и повышение цен на прокат и, соответственно, сырье. К тому же, запланированные на этот год проекты расширения мощностей железорудных компаний уже завершены, так что в ближайшие месяцы объем предложения будет относительно постоянным.

Тем не менее, лишь очень немногие эксперты считают, что стоимость железной руды в обозримом будущем может вернуться на рубеж $100 за т CFR. Большинство специалистов американских и европейских инвестиционных банков прогнозируют на вторую половину 2014 года и 2015 год средние цены на ЖРС в пределах $85-90 за т CFR Китай. По их мнению, уже в июле руда может снова опуститься ниже $90 за т, так как ряд китайских компаний планируют на этот месяц капитальные ремонты доменных печей, вследствие чего спрос на сырье сократится. Кроме того, по их словам, запасы руды снова начали накапливаться в китайских портах, поэтому видимый спрос может так же сузиться, как и реальный.

Как отмечают эксперты, нынешнее падение цен на ЖРС вполне устраивает ведущих австралийских экспортеров, разрабатывающих месторождения в штате Западная Австралия, где добыча руды имеет самую низкую себестоимость в мире. По данным швейцарского банка Credit Suisse, в 2013/2014 финансовом году (июль/июнь) производство ЖРС в стране возросло на 17,3% по сравнению с предыдущим периодом, а в текущем году увеличится еще на 18,3%. Благодаря этому доля Австралии на мировом рынке железной руды в 2015 году должна достигнуть 50% против 43% всего лишь двумя годами ранее.

Расчеты австралийцев базируются на том, что низкие цены на сырье приведут к уходу с рынка наиболее затратных производителей, прежде всего, в Китае. Как считают в американском инвестиционном банке Morgan Stanley, в прошлом году в стране было получено около 350 млн. т ЖРС в пересчете на 62%-ный концентрат. Из них 46% приходится на государственные компании, у которых средневзвешенный показатель себестоимости составляет около $82 за т, а 54% – на частников с $101 за т. Таким образом, значительная часть китайских железорудных компаний сейчас убыточна.

Как указывала в начале июля Китайская ассоциация предприятий по добыче металлургического сырья, в настоящее время порядка 20-30% железорудных ГОКов в стране бездействуют из-за низких цен. В связи с этим Morgan Stanley считает, что до конца текущего года из строя будут выведены мощности, соответствующие производству 64 млн. т 62%-ного концентрата в год, т.е. более 18% китайской железорудной отрасли, что позволит сбалансировать рынок.

Однако эти оптимистичные выкладки разделяются далеко не всеми специалистами. По данным за первые пять месяцев 2014 года, производство «сырой» руды в Китае не уменьшилось, а возросло на 10,7% по сравнению с аналогичным периодом годичной давности, до 568,5 млн. т. При этом, в общем объеме выпуска растет доля крупных государственных компаний, как правило, интегрированных с ведущими металлургическими комбинатами. У этих ГОКов относительно низкая себестоимость, и они, определенно, будут стараться наращивать производство, чтобы добиться экономии на масштабах.

Поэтому, по оценкам банка Goldman Sachs, в течение 2014-2015 годов собственная добыча руды в Китае сократится лишь на 40 млн. т в пересчете в 62%-ный концентрат, т.е. немногим более, чем на 10%. Между тем, с учетом уже состоявшегося и запланированного на ближайший год ввода в строй новых мощностей в Австралии для восстановления равновесия спроса и предложения на рынке Китаю надо сократить производство ЖРС в эти два года почти вдвое! Очевидно, этого не произойдет.

Исходя из этого, Goldman Sachs прогнозирует на вторую половину 2014 года и на 2015 год средние цены на руду на уровне около $80-90 за т CFR и считает, что балансирование рынка осуществится благодаря выходу из игры наиболее затратных поставщиков в Австралии и Африке.

Сопротивление материала

3 мин.

Опубликованно: 10 декабря 2013

Импорт и экспорт, Мнения экспертов, Обращение с ломом металлов, Промышленные новости

/Rusmet.ru, Виктор Тарнавский/ В декабре цены на металлолома в Турции начали расти под влиянием новых закупок сырья турецкими металлургическими компаниями и увеличения котировок в США и европейских странах. Однако производителям проката пока не получается отразить это повышение в стоимости своей продукции – прежде всего, из-за относительно слабого спроса.

В Турции наступление зимы привело к снижению активности в строительной отрасли. Кроме того, местные металлургические компании из-за нестабильности валютного курса лиры постоянно пытаются подстроить внутренние цены на стальную продукцию к долларовым котировкам, но тем самым только отталкивают покупателей. Закупки в результате осуществляются мелкими партиями, а цены на арматуру в последнее время не превышают $580-585 за т EXW.

Экспортные поставки турецкой арматуры в последний месяц «вытягивает» Египет. Правительство страны так и не стало вводить импортные пошлины на эту продукцию, местные компании в начале декабря подняли цены примерно до $660 за т EXW, так что трейдеры охотно приобретали турецкую продукцию по ценам, доходившим до $600 за т FOB в конце ноября и $595 за т FOB в декабре.

За пределами Египта спрос на турецкую арматуру оставляет желать лучшего. Американская Комиссия по международной торговле (ITC) отложила подведение итогов антидемпингового расследования по поставкам турецкой арматуры до февраля и тем самым сохранила неопределенность на рынке. При этом, американские импортеры ранее приобрели значительные объемы продукции с поставкой в декабре и теперь не нуждаются в новых закупках.

В Ираке турецкая продукция в начала декабря подешевела на $5-10 за т – причем, по сходной причине. Иракские компании накопили достаточные запасы и снизили активность. Приостановили заключение новых контрактов потребители из Саудовской Аравии и ОАЭ. Впрочем, встречные предложения со стороны дистрибуторов из ОАЭ поступают турецким экспортерам менее чем по $580 за т FOB, что вряд ли устраивают поставщиков. Средний уровень цен на турецкую арматуру в первую неделю декабря оценивался в $585-590 за т FOB.

Правда, недавнее утверждение Дубая в качестве места проведения ЭКСПО-2020 должно способствовать долгожданному оживлению строительной отрасли в ОАЭ. Но рост ожидается не ранее весны будущего года, когда будут утверждены новые проекты.

На ливанском рынке турецкая продукция не выдерживает конкуренции со стороны украинской и китайской. Украинские производители, столкнувшись с опасностью возможного введения антидемпинговых пошлин на ключевом для низ российском рынке, начали снова искать покупателей в странах Ближнего Востока, предлагая арматуру в Ливан по $555-560 за т FOB и до $575 за т FOB – на других направлениях. В декабре начали поступать предложения и для Ирака по ценам, доходящим до $595 за т FOB, но интереса у потребителей такие условия не вызывают. Цены на катанку украинского производства варьируют между $560 и $580 за т FOB.

Китайские компании в очередной раз не смогли добиться повышения котировок на длинномерный прокат в странах Восточной Азии. На Ближнем Востоке стоимость их продукции не менялась, по меньшей мере, на протяжении трех последних недель. Котировки на арматуру и катанку находятся в пределах $535-555 за т CFR. Ближе всего к китайским поставщикам подошел Белорусский метзавод, сбросивший цены на арматуру до менее $550 за т FOB, правда, со 100%-ной предоплатой.

Судя по всему, в ближайшие несколько недель на ближневосточном рынке длинномерного проката будет сохраняться низкий уровень покупательской активности. Соответственно, ценам на эту продукцию будет трудно сдвинуться вверх несмотря на подорожание металлолома.

Сопротивление материала

3 мин.

Опубликованно: 26 июля 2012

Импорт и экспорт, Мнения экспертов, Промышленные новости

/Rusmet.ru, Виктор Тарнавский/ В первой половине июля российские и украинские производители плоского проката начали торги августовской продукцией. Первые предложения от экспортеров горячекатаных рулонов поступали по ценам порядка $550-570 за т FOB для покупателей в Турции, Индии, странах Юго-Восточной Азии, Европы и Ближнего Востока, но ближе к середине месяца поставщикам, чтобы стимулировать продажи, пришлось сбавить котировки до около $550 за т FOB.

В более уязвимом положении, при этом, оказались российские компании. В отличие от своих украинских коллег, ограничивших объем предложения в августе и уменьшивших загрузку мощностей, российские меткомбинаты в июле, наоборот, несколько увеличили выпуск. При этом, ставка на оживление на внутреннем рынке не оправдалось, так что продажи пришлось перенаправить на зарубежные направления.

Тем не менее, понижение оказалось непродолжительным. Во второй половине июля российские металлурги снова увеличили стоимость горячего проката для иностранных покупателей до $555-570 за т FOB, а украинские стабилизировали цены на отметке $550-560 за т FOB. В отличие от предыдущего месяца, пока никто не готов понижать котировки до менее $550 за т FOB.

Основной причиной роста цен стала активизация спроса в Европе, Турции и некоторых странах Ближнего Востока, где дистрибуторы заключают новые сделки невзирая на начавшийся на прошлой неделе Рамадан. Арабские трейдеры, в течение первой половины лета поддерживавшие свои запасы на минимальном уровне, все же решились на их увеличение, рассчитывая на оживление в сентябре.

Стабильным выглядит в настоящее время и турецкий рынок плоского проката. Местные компании удерживают цены на горячекатаные рулоны на уровне не ниже $615-630 за т EXW, так что покупатели проявляют интерес к менее дорогостоящему импорту. Правда, стоимость российской и украинской продукции, которая предлагается в настоящее время по $570-585 за т CFR, кажется им высоковатой.

Судя по всему, до начала августа металлурги из СНГ удержат цены в нынешнем интервале, но затем могут возникнуть сложности. Спрос в регионе Европа ‒ Ближний Восток немного увеличился в последнее время, однако этот рост имеет, скорее всего, краткосрочный характер. Экономическая ситуация по-прежнему остается неблагоприятной, к тому же продолжается нагнетание напряженности вокруг Сирии. Очевидно, реальное потребление стальной продукции этой осенью будет ниже ожидаемого.

К тому же, ожидания многих участников рынка имеют негативный характер. В странах Персидского залива потребители ориентируются на постоянно дешевеющий азиатский прокат. Во второй половине июля сообщалось о получении предложений на поставку китайского, индийского и японского горячего проката всего по $600-610 за т CFR. Это ниже, чем текущие котировки российской и украинской продукции, которые, как правило, не опускаются менее чем до $615-620 за т CFR. Некоторые компании в Турции и Персидском заливе выставляют встречные предложения на украинские горячекатаные рулоны на уровне $550-560 за т CFR в надежде на то, что в августе, когда придет время распродавать излишки, поставщики будут посговорчивее.

Аналогичная картина наблюдается и на спотовом рынке слябов. Российские компании котируют эту продукцию на уровне $520-560 за т CFR при поставках в страны Восточной Азии, но покупатели требуют понижения до $480-500 за т CFR, указывая на стремительное удешевление китайской стальной продукции. Вполне вероятно, что в ближайшие недели китайский демпинг начнет оказывать непосредственное влияние и на стоимость плоского проката российского и украинского производства.

Цены на горячекатаные рулоны на мировом рынке, $/т

Сопротивление материала

7 мин.

Опубликованно: 2 марта 2012

Импорт и экспорт, Мнения экспертов, Обращение с ломом металлов, Промышленные новости, Руда, Энергоносители

/Rusmet.ru, Виктор Тарнавский/ В феврале металлургические компании по всему миру стремились продолжить повышение цен, так успешно начатое в предыдущем месяце. Этому способствовало и приближение весеннего подъема деловой активности, сопровождавшееся расширением закупок проката дистрибуторами и конечными потребителями. Однако подъем котировок, судя по всему, имеет свои пределы. На протяжении месяца металлурги сталкивались с нарастающим сопротивлением покупателей, заставившим некоторых производителей пойти на уступки.

Пределы роста

Повышение цен на стальную продукцию в начале текущего года было обусловлено рядом объективных факторов. Прежде всего, за ним стояло увеличение видимого спроса. Дистрибуторы и конечные потребители, в конце прошлого года сокращавшие складские резервы, в январе-феврале возобновили закупки, восполняя израсходованные запасы. Кроме того, кризис в западных странах несколько утратил свою остроту (в представлении инвесторов и промышленников), так что металлурги могли рассчитывать на некоторый рост заказов со стороны конечных потребителей. С приближением весны начал расти спрос и со стороны строительной отрасли стран Северного полушария в силу сезонного фактора.

Это оживление происходило на фоне относительно ограниченного объема предложения. По данным World Steel Association (WSA), в январе в мире было выплавлено на 7,8% стали меньше, чем за тот же период годичной давности. При этом, если европейские страны благодаря некоторому улучшению конъюнктуры нарастили выпуск по сравнению с декабрем, то в Восточной Азии, наоборот, наблюдался спад. В Китае, например, в январе 2012 года было произведено на 13% меньше стали, чем в январе 2011-го. Хотя частично это объясняется празднованием Нового года по китайскому календарю (23 января), но надо отметить, что, например, в прошлом году никакие праздники не мешали китайским металлургам увеличивать выпуск.

Сырьевой фактор был для производителей стали в феврале в целом нейтральным. Стоимость коксующегося угля на спотовом рынке в феврале медленно опускалась. Железная руда, наоборот, слегка приподнялась по сравнению с январем. На рынке металлолома происходили колебания цен внутри достаточно узкого интервала. При этом, металлургические компании были крайне заинтересованы в подъеме котировок на стальную продукцию. Во второй половине прошлого года они понесли значительные финансовые потери из-за плохой конъюнктуры и были намерены взять реванш. К тому же, на мировом рынке стали уже несколько лет подряд неудачное для производителей второе полугодие компенсируется более благоприятной конъюнктурой в первом.

Отсюда и проистекает стремление производителей стали как можно раньше заявить о подъеме котировок. В феврале в Европе и Восточной Азии велась активная торговля апрельской продукцией, а в конце месяца некоторые компании открыли предложения по майским контрактам, установив для себя новые ориентиры.

Если брать горячекатаные рулоны, то наиболее умеренно вели себя в феврале китайские экспортеры. Во второй половине месяца они предлагали майскую продукцию всего по $635-645 за т FOB, тогда как корейские компании выставляли предложения на апрель на уровне $700-720 за т FOB, а их японские коллеги объявили $750 за т FOB в качестве целевого ориентира на второй квартал. В Европе новое повышение цен попыталась инициировать корпорация Arcelor Mittal. Еще в середине февраля ее испанское подразделение анонсировало подорожание апрельского горячего проката до 560-580 евро за т EXW.

Однако взлет цен до этих высот не был поддержан потребителями. Во второй половине февраля большинству европейских компаний пришлось пойти на уступки, сбавив котировки на плоский и длинномерный прокат на 10-20 евро за т. В частности, те же горячекатаные рулоны в настоящее время котируются во многих странах региона на уровне 520-540 евро за т FOB. Да и в Азии при заключении реальных сделок цены на горячий прокат редко превышают $670-680 за т FOB. И несмотря на приближающийся весенний подъем деловой активности маловероятно, что котировки в ближайшие несколько недель существенно превысят эти отметки.

Слабость рынка стали, как и в прошлом году, объясняется, в первую очередь, экономическими трудностями. При этом, основных «болевых точек» две – Китай и Европа.

Гири на ногах

Для Китая серьезной проблемой является избыток мощностей в металлургической промышленности. По некоторым оценкам, в стране может выплавляться до 800 млн. т стали в год. Между тем, в январе-феврале среднедневной объем производства составлял порядка 1,70 млн. т, что соответствует всего около 620 млн. т в год. Впервые за много лет китайская сталелитейная отрасль не наращивает, а сбавляет обороты. При этом, по данным местных источников, в первые полтора месяца текущего года в стране быстро увеличивался объем складских запасов основных категорий проката.

Из-за кризиса в Европе китайские компании потеряли немалую часть экспортных заказов на потребительские товары. Возможности для дальнейшего стимулирования внутреннего спроса очень ограничены. Китайское правительство, обжегшись в 2008-2009 годах на массовом предоставлении кредитов с сомнительными перспективами возврата, резко ужесточило свою денежную политику и только в последнее время очень медленно и постепенно ослабляет ограничения. Вследствие этого спрос на стальную продукцию увеличивается, но очень неторопливо. Соответственно, и внутренние цены на прокат прибавляют неуверенно и понемногу, а котировки на китайскую продукцию оказываются на $40-70 за т ниже, чем у азиатских соседей. Если во второй половине прошлого года разница в ценах на китайский прокат, с одной стороны, и японский, корейский, тайванский и индийский, с другой, почти исчезла, то в этом году она снова возросла.

Аналогичные разрывы появляются и на европейском рынке. Предварительное решение проблемы греческого долга (правительство Греции согласилось пойти на дальнейшее ужесточение финансовой политики, в ответ получив списание значительной части долга и 130 млрд. евро финансовой помощи) ничего не изменило в экономическом плане. По-прежнему основной антикризисной мерой считается жесткая экономия, угнетающая потребительский рынок. В результате, если Германия и скандинавские страны могут чувствовать себя относительно благополучно, то на юге и в значительной части Восточной Европы ВВП в этом году сократится, а спрос на стальную продукцию понизится. Таким образом, тогда как германские металлурги еще не исчерпали возможности для повышения цен, их коллегам в Польше или Италии приходится сбавлять обороты.

Негативное влияние на европейский рынок стали начинает играть и валютный фактор. В первой половине февраля курс евро по отношению к доллару был низким, что повышало конкурентоспособность европейской стальной продукции. Но ближе к концу месяца евро вернулось на ноябрьский уровень $1,33-1,345, так что региональный рынок стал более подверженным влиянию относительно дешевого импорта. В Восточной Азии, кстати, японская и корейская валюты, наоборот, подешевели, что позволяет местным производителям понижать экспортные котировки.

Нестабильная устойчивость

Ограниченным выглядит и рост цен на длинномерный прокат, который в феврале ограничивается странами Ближнего Востока. Отправной точкой для него стал подъем в Турции ‒ одной из немногих стран мира, где строительная отрасль не испытала серьезного спада. При этом, февральские морозы вызвали перебои с поставками природного газа и электроэнергии и соответственно сокращение выпуска стальной продукции. Сезонное расширение внутреннего спроса на конструкционную сталь на этом фоне привело к подорожанию арматуры в Турции более чем до $700 за т EXW, а заготовок ‒ до $620-630 за т EXW.

Но при попытке перенесения этого подъема на внешний рынок турецкие компании столкнулись с большими трудностями. Большинство стран региона по-прежнему испытывают серьезные экономические и внутриполитические проблемы. Из-за этого строительная отрасль находится в более-менее благополучном состоянии только в Саудовской Аравии, Катаре и отчасти в Ираке и ОАЭ. В этой ситуации решающее влияние на рынок оказывает фиксация внутренних цен на арматуру на саудовском рынке в интервале $735-760 за т EXW. Так как готовый прокат из Турции и СНГ облагается 5% импортной пошлиной, конкурировать с местными поставщиками можно лишь при условии предложения арматуры не выше $670-680 за т CFR.

Преодолеть эту отметку, вывести региональные цены на арматуру до $700 за т CFR и более можно только за счет строительного бума в других странах Ближнего Востока и притока частных инвестиций в строительство в Саудовской Аравии (при реализации финансируемых государством проектов используется, преимущественно, стальная продукция местного производства). Однако ничего подобного не происходило в последние месяцы и вряд ли произойдет в обозримом будущем.

Еще одним важным событием февраля стал вынужденный уход Ирана с мирового рынка стали. Западные страны, объявив новые санкции против этого государства, фактически парализовали его внешнюю торговлю, запретив банкам из других стран вести операции с иранскими коллегами под угрозой отлучения от мировой финансовой системы. Пока преодолеть это препятствие иранцам не удалось (по крайней мере, в торговле стальной продукцией). В дальнейшем это может негативно отразиться на позициях российских компаний, поскольку Иран в последние годы был одним из крупнейших покупателей российской стали.

В Европе и Восточной Азии котировки на длинномерный прокат в феврале, в основном, стагнировали. И хотя с началом весны в этих регионах ожидается некоторое оживление, состояние строительной отрасли практически повсеместно остается депрессивным. В частности, очень медленно выходит из спада китайский строительный сектор. В прошлом году правительство страны приостановило реализацию ряда проектов и ограничило инвестиции частных компаний и локальных органов власти в эту сферу. Сейчас контроль, похоже, ослабевает, но очень постепенно.

В результате получается, что стремление металлургических компаний к подъему котировок на стальную продукцию упирается в «потолок», образовавшийся вследствие глобального экономического кризиса. По-видимому, в течение марта производители стальной продукции будут пытаться поднимать цены, но их успех в данном начинании, скорее всего, будет иметь ограниченный характер. Традиционный для мирового рынка стали период роста в первом полугодии в этом году, очевидно, будет слабее обычного. Впрочем, по мнению некоторых экспертов, именно во второй половине текущего года можно будет ждать некоторого улучшения рыночной ситуации.

Цены на некоторые виды стальной продукции в 2011-2012 гг., $/т

Мероприятие