Северсталь сообщает финансовые результаты своей работы за второй квартал и первое полугодие 2017 года

— Устойчивые финансовые результаты, обеспеченные интегрированной бизнес-моделью-

Москва, Россия – 20 июля 2017 года – ПАО «Северсталь» (ММВБ-РТС: CHMF; LSE: SVST), одна из ведущих мировых вертикально-интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний, сегодня объявляет финансовые результаты за второй квартал и первое полугодие 2017 года.

КОНСОЛИДИРОВАННЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА КВАРТАЛ, ЗАВЕРШИВШИЙСЯ

30 ИЮНЯ 2017 ГОДА 

$ млн., если не указано иное	2-й кв. 2017	1—й кв. 2017	Изм., %	6 мес. 2017	6 мес. 2016	Изм., %
Выручка	1,931	1,767	9.3%	3,698	2,677	38.1%
EBITDA1	629	578	8.8%	1,207	799	51.1%
Рентабельность по EBITDA, %	32.6%	32.7%	(0.1 п.п.)	32.6%	29.8%	2.8 п.п.
Прибыль от операционной деятельности	528	476	10.9%	1,004	624	60.9%
Операционная рентабельность,%	27.3%	26.9%	0.4 п.п.	27.1%	23.3%	3.8 п.п.
Свободный денежный поток	382	70	н.д.	452	310	45.8%
Чистая прибыль2	136	359	(62.1%)	495	878	(43.6%)
Базовая прибыль на акцию3, $	0.17	0.44	(61.4%)	0.61	1.08	(43.5%)

 

 

Примечания:

1)     Показатель EBITDA представляет собой сумму прибыли от операционной деятельности и расходов на амортизацию производственных активов (с учетом доли Группы в амортизации ассоциированных компаний и совместных предприятий), скорректированную на величину прибыли /(убытков) от реализации основных средств и нематериальных активов, а также на долю в неоперационных доходах/(расходах) ассоциированных компаний и совместных предприятий.

2)     Чистая прибыль с учетом прибыли/(убытка) от курсовых разниц.

3)     Базовая прибыль на акцию рассчитана следующим образом: чистая прибыль, разделенная на средневзвешенное количество акций в течение периода (810.6 млн. акций за второй квартал 2017 года, первый квартал 2017 года, первое полугодие 2017 года и первое полугодие 2016 года).

РЕЗУЛЬТАТЫ ВТОРОГО КВАРТАЛА 2017 ГОДА В СРАВНЕНИИ С РЕЗУЛЬТАТАМИ ПЕРВОГО КВАРТАЛА 2017 ГОДА:

• Выручка Группы выросла на 9.3% по сравнению с предыдущим кварталом и составила $1,931 млн. (1 кв. 2017: $1,767 млн.) благодаря росту объемов реализации и относительно высоким средним ценам на продукцию дивизионов «Северсталь Российская Сталь» и «Северсталь Ресурс» в течение второго квартала 2017 года;

• Групповой показатель EBITDA увеличился на 8.8% по сравнению с предыдущим кварталом и достиг $629 млн. (1 кв. 2017: $578 млн.) ввиду роста выручки Группы, что было отчасти нивелировано ростом операционных затрат дивизиона «Северсталь Российская Сталь». Показатель рентабельности EBITDA практически не изменился, снизившись на 0.1 п.п. к предыдущему кварталу и составил 32.6% (1 кв. 2017: 32.7%). При этом показатель рентабельности Группы остается одним из самых высоких в отрасли;

• Чистая прибыль составила $136 млн. (1 кв. 2017: $359 млн.), которая включает прибыль от курсовых разниц в размере $31 млн., а также резерв курсовых разниц по пересчету в валюту представления, относящийся к иностранным подразделениям, которые были ликвидированы или находятся в процессе ликвидации и были признаны в составе неоперационных расходов в размере $343 млн. во 2 кв. 2017 года. Без учета данных факторов неденежного характера чистая прибыль «Северстали» во 2 кв. 2017 года составила бы $448 млн. (1 кв. 2017: $340 млн.);

• Свободный денежный поток значительно вырос и достиг $382 млн. (1 кв. 2017: $70 млн.) ввиду роста операционной прибыли при незначительном изменении оборотного капитала. Сезонный рост оборотного капитала в предыдущем квартале был обусловлен накоплением Компанией складских запасов готовой продукции для последующей реализации во время строительного сезона. Стабильный положительный свободный денежный поток остается одним из ключевых стратегических приоритетов Компании;

• Денежные потоки на капитальные инвестиции составили $139 млн., что на 0.7% выше аналогичного показателя предыдущего периода (1 кв. 2017: $138 млн.);

• Чистый долг Компании вырос на 4.9% до $827 млн. на конец 2 кв. 2017 (1 кв. 2017: $788 млн.) на фоне уменьшения баланса денежных средств и их эквивалентов;

• Рекомендованные дивиденды за три месяца, завершившиеся 30 июня 2017 года, составляют 22.28 рублей на акцию.

РЕЗУЛЬТАТЫ ПЕРВОГО ПОЛУГОДИЯ 2017 ГОДА В СРАВНЕНИИ С РЕЗУЛЬТАТАМИ ПЕРВОГО ПОЛУГОДИЯ 2016 ГОДА:

• Выручка Группы за первые 6 мес. 2017 года выросла на 38.1% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и достигла $3,698 млн. (6 мес. 2016: $2,677 млн.) ввиду более высоких цен реализации в течение 6 мес. 2017 года, что позволило «Северстали» значительно увеличить данный показатель;

• Показатель EBITDA по Группе увеличился на 51.1% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и достиг $1,207 млн. (6 мес. 2016: $799 млн.) за счет роста выручки;

• Компания сгенерировала $452 млн. свободного денежного потока, превысив показатель аналогичного периода прошлого года (6 мес. 2016: $310 млн.). Данная динамика обусловлена более благоприятной ценовой конъюнктурой;

• Денежные потоки на капитальные инвестиции составили $277 млн., увеличившись на 17.4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года (6 мес. 2016: $236 млн.), что было вызвано укреплением российской валюты по сравнению с предыдущим годом.

ФИНАНСОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ КОМПАНИИ, КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ:

• Денежные средства и их эквиваленты на конец второго квартала 2017 года составили $1,895 млн. (1 кв. 2017: $1,939 млн.), ввиду роста свободного денежного потока, что было отчасти нивелировано дивидендными выплатами во 2 кв. 2017. В июне, июле 2017 «Северсталь» осуществила выплату дивидендов за 2016 год и первые три месяца 2017 года, часть которой отражена в финансовой отчетности «Северстали» за 2 кв. 2017. Оставшаяся сумма будет отражена в финансовой отчетности Группы за 3 кв. 2017;

• Общий долг Группы практически не изменился, снизившись на 0.2% на конец 2 кв. 2017 до $2,722 млн. (1 кв. 2017: $2,727 млн.);

• Чистый долг Компании вырос на 4.9% до $827 млн. на конец второго квартала 2017 (1 кв. 2017: $788 млн.), что отражает уменьшение баланса денежных средств и их эквивалентов. Коэффициент чистый долг/EBITDA остался на уровне 0.4x на конец второго квартала (1 кв. 2017: 0.4x). Коэффициент чистый долг/EBITDA остаётся одним из самых низких среди сталелитейных компаний во всем мире, что позволяет Компании сохранять баланс между низким уровнем долговой нагрузки и дальнейшим стремлением руководства повышать акционерную стоимость «Северстали»;

• Ликвидность в размере $1,895 млн. в виде денежных средств и их эквивалентов, а также гарантированные неиспользованные средства в рамках открытых кредитных линий в размере $675 млн., – все это с избытком покрывает тело краткосрочного финансового долга, составляющее $1,195 млн.

Александр Шевелев, генеральный директор АО «Северсталь Менеджмент», так прокомментировал результаты:

«После пиковых значений в первом квартале 2017 года, мировые цены на сырьевые ресурсы и сталь постепенно снижались в течение последующих месяцев под воздействием переизбытка предложения на рынке, а также высокого уровня складских запасов в Китае. Несмотря на это «Северсталь» продемонстрировала устойчивые финансовые результаты по итогам завершившегося квартала ввиду эффективности нашей вертикально-интегрированной бизнес модели. При этом «Северсталь» достигла одного из самых высоких показателей рентабельности в стальной отрасли.

Компания продолжает фокусироваться на достижении качественно нового уровня своих производственных процессов, а также продолжает работу по повышению эффективности и минимизации негативного влияния на окружающую среду. Начиная с 2017 года, мы будем уделять особое внимание внедрению инициатив в области информационных технологий, а также повышению эффективности нашего бизнеса, качества нашей продукции, бизнес-процессов и корпоративной культуры. Безопасность труда и клиентоориентированность по-прежнему остаются нашими важнейшими приоритетами.

Эксперты ожидают продолжения роста глобальной экономики. Мы ожидаем дальнейшую стабилизацию на рынках стали и сырья в течение 2017 года, чему будет способствовать закрытие избыточных сталелитейных мощностей в Китае, а также политика по стимулированию роста китайской экономики. Ожидается, что спрос на сталь в России вырастет примерно на 1.5-2% по итогам 2017 года, вслед за ростом ВВП. Гибкость каналов сбыта и своевременная способность распределять продукцию между внутренними и экспортными рынками, реагируя на изменения ценовой конъюнктуры, позволяет «Северстали» находиться в устойчивом положении ввиду восстановления спроса на сталь в России».

ОБЗОР РЕЗУЛЬТАТОВ ВТОРОГО КВАРТАЛА, ЗАВЕРШИВШЕГОСЯ 30 ИЮНЯ 2017 ГОДА

Во втором квартале 2017 г. Компания в очередной раз продемонстрировала устойчивые финансовые результаты, несмотря на нисходящий тренд на мировых рынках сырья и стали, что обусловлено результативностью наших производственных процессов, а также постоянным вниманием руководства к улучшению операционной эффективности. В течение 2 квартала 2017 года Компания распродала запасы продукции с высокой добавленной стоимостью, накопленные в предыдущие периоды.

Доля продукции с высокой добавленной стоимостью осталась на уровне 44% на фоне роста объемов продаж холоднокатаного проката, проката с полимерным покрытием, а также оцинкованного проката, что отчасти было нивелировано ростом продаж горячекатаного листа и сортового проката. Начало строительного сезона послужило причиной роста доли продаж в России до 60%, так как выгодное географическое положение позволяет Компании быстро перенаправлять часть внешних продаж на внутренний рынок в зависимости от конъюнктуры рынка.

Рост объемов реализации, а также стабильно высокие цены на продукцию Компании позволили «Северстали» увеличить выручку на 9.3%. При этом во 2 кв. 2017 произошёл ожидаемый рост операционных затрат на сырьевые материалы, готовую продукцию и ремонтные работы на дивизионе «Российская сталь». Групповой показатель EBITDA в 2 кв. 2017 вырос на 8.8% к предыдущему кварталу.  На групповой показатель рентабельности EBITDA, который остаётся одним из самых высоких в стальной индустрии, составил 32.6%, оказал позитивное влияние рост рентабельности дивизиона «Северсталь Ресурс».

Рост операционной прибыли и неизменность оборотного капитала по сравнению с концом 1 кв. 2017 привели к увеличению свободного денежного потока до $382 млн. во 2 кв. 2017.

«Северсталь» продолжает искать оптимальный финансовый баланс между поддержанием низкого уровня долговой нагрузки с одной стороны, и фокусом на максимизацию акционерной стоимости с другой. Показатель чистый долг/EBITDA остался неизменным на уровне 0.4x на конец 2 кв. 2017 года. Это позволило Совету Директоров рекомендовать дивиденды в размере 22.28 руб. на акцию за 2 кв. 2017.

СЕВЕРСТАЛЬ РОССИЙСКАЯ СТАЛЬ (РСД)

$ млн., если не указано иное	2-й кв. 2017	1-й кв. 2017	Изм., %	6 мес. 2017	6 мес. 2016	Изм., %
Выручка	1,756	1,623	8.2%	3,379	2,447	38.1%
EBITDA	370	409	(9.5%)	779	649	20.0%
Рентабельность по EBITDA, %	21.1%	25.2%	(4.1 п.п.)	23.1%	26.5%	(3.4 п.п.)

 

Объем продаж стальной продукции дивизиона «Российская Сталь» вырос на 9% к предыдущему кварталу до 2.76 млн. тонн (1 кв. 2017: 2.54 млн. тонн). В течение 2 кв. 2017 Компания снизила уровень складских запасов продукции с высокой добавленной стоимостью, накопленных в предыдущие периоды, чему способствовал рост активности местных трейдеров на фоне начала строительного сезона в России. Снижение объемов продаж стальных полуфабрикатов был вызван ремонтными работами на конвертере №1;

Благодаря сезонному росту спроса во 2 кв. 2017 Компания увеличила долю продаж на внутреннем рынке до 60% (1 кв. 2017: 58%);

По мере выхода на полную проектную мощность четырехклетьевого стана холодной прокатки, Компания увеличила объем производства и продаж продукции холодного проката в первом полугодии 2017 на 52% по сравнению с аналогичным периодом 2016 года. Более того, Компания снизила запасы холоднокатанного проката, накопленные в предыдущие периоды, что отразилось на 8% росте объемов продаж продукции к предыдущему кварталу;

Рост объемов реализации холоднокатанного, оцинкованного проката, а также проката с полимерным покрытием позволил Компании сохранить долю продукции с высокой добавленной стоимостью в размере 44% на уровне предыдущего квартала (1 кв. 2017: 44%);

Средние цены реализации стальной продукции в течение 2 кв. 2017 оставались на относительно высоком уровне, при этом рост объемов реализации позволил дивизиону «Северсталь Российская сталь» увеличить выручку на 8.2% к предыдущему кварталу до $1,765 млн. (1 кв. 2017: $1,623 млн.). Рост объемов продаж был отчасти нивелирован ростом производственных затрат, что способствовало снижению показателя EBITDA на 9.5% к предыдущему кварталу до $370 млн. (1 кв. 2017: $409 млн.). Показатель рентабельности EBITDA снизился на 4.1 п.п. до 21.1% (1 кв. 2017: 25.2%);

Общие денежные издержки без учета вертикальной интеграции на Череповецком металлургическом комбинате во 2 кв. 2017 выросли на $11 на тонну сляба по сравнению с предыдущим кварталом и составили $334 на тонну сляба (1 кв. 2017: $323 на тонну сляба) в результате роста расходов на сырьевые материалы, ремонтных работ и укрепления российской валюты. Денежные издержки с учетом вертикальной интеграции во 2 кв. снизились на $3 на тонну сляба и составили $237 на тонну сляба (1 кв. 2017: $240 на тонну сляба) ввиду роста объемов производства сырьевых материалов Ресурсным дивизионом во втором квартале.

СЕВЕРСТАЛЬ РЕСУРС

$ млн., если не указано иное	2-й кв. 2017	1-й кв. 2017	Изм., %	6 мес. 2017	6 мес. 2016	Изм., %
Выручка	471	424	11.1%	895	525	70.5%
EBITDA	238	214	11.2%	452	163	177.3%
Рентабельность по EBITDA, %	50.5%	50.5%	0 п.п.	50.5%	31.0%	19.5 п.п.

 

Во втором квартале объемы реализации концентрата коксующегося угля «Воркутауголь» выросли на 16% на фоне стабилизации объемов производства после окончания перемонтажа лав в 1 кв. 2017 года на шахтах «Воркутинская» и «Комсомольская». Отработку запасов угля шахты «Северная» через поля шахты «Комсомольская» Компания сможет начать с 2020 года;

Объем продаж железорудного сырья вырос на 54% к предыдущему кварталу и достиг уровня 1.24 млн. тонн. (1 кв. 2017: 0.80 млн. тонн). Рост объемов реализации во 2 кв. 2017 был вызван плановым увеличением производства, а также сезонной динамикой;

Объемы продаж железорудных окатышей выросли на 12% и составили 2.88 млн. тонн (1 кв. 2017: 2.58 млн. тонн). Рост объемов продаж железорудных окатышей обусловлен сокращением складских запасов;

Благодаря росту объемов продаж и позитивной ценовой конъюнктуре, Ресурсный дивизион нарастил выручку на 11.1% к предыдущему кварталу до $471 млн. (1 кв. 2017: $424 млн.). Показатель EBITDA вырос на 11.2% до $238 млн. (1 кв. 2017: $214 млн.). Ресурсному дивизиону удалось сохранить рекордный уровень рентабельности по итогам 2 кв. 2017, который составил 50.5%.

Ввиду роста добычи угля на предприятии «Воркутауголь» на фоне окончания планового перемонтажа лав, а также того факта, что большинство издержек являются фиксированными, общие денежные издержки снизились до 78$ на тонну (1 кв. 2017: $83 на тонну). В то же время, общие денежные издержки на «Карельском Окатыше» снизились на $2 на тонну до $26 на тонну (1 кв. 2017: $28 тонну) ввиду роста объемов реализации во 2 кв. 2017. Общие денежные издержки на «Олконе» снизились на $6 на тонну до $28 на тонну (1 кв. 2017: $34 на тонну) частично отражая сезонный рост объемов продаж.

ДИВИДЕНДЫ

Совет директоров «Северстали» рекомендует выплатить дивиденды за три месяца, завершившихся 30 июня 2017 года, в размере 22.28 руб. на одну обыкновенную акцию.

Одобрение решения о выплате дивидендов ожидается на внеочередном собрании акционеров, которое состоится 15 сентября 2017 года. Датой, на которую составляется список акционеров для участия во внеочередном собрании акционеров, является 21 августа 2017 года.

Рекомендованной датой, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов, является 26 сентября 2017 года. Одобрение решения о дате, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов, ожидается на внеочередном собрании акционеров, которое состоится 15 сентября 2017 года.

ПРОГНОЗ

Как и ожидалось, в первом полугодии 2017 года внутренний спрос на сталь показал положительную динамику ввиду улучшения макроэкономических условий в стране и роста экономики. Данная тенденция скорее всего сохранится и во втором полугодии 2017. Импорт стальной продукции из стран СНГ оказывает определенное давление на внутренний рынок.

На наших экспортных рынках ситуация остаётся положительной ввиду низкого уровня запасов стальной продукции в Китае, и относительно высоких цен на железорудное сырье и коксующийся уголь, что приводит к восстановлению цен на металлопродукцию. Загрузка мощностей по всему миру остаётся на уровне свыше 70%. В то же время инициативы по усилению протекционизма по всему миру являются факторами неопределенности на рынках стали и сырья.

Совет Директоров Компании остается уверенным в том, что вертикально-интегрированная модель бизнеса «Северсталь» вместе с высоким качеством операционных активов, низким уровнем общего долга и относительно большой долей продукции с высокой добавленной стоимостью в структуре продаж позволят Компании сохранять устойчивое финансовое положение по сравнению с компаниями-аналогами как на российском, так и на глобальном рынках.