Кто заменит Дерипаску

Структуры «Базового элемента» наняли двух консультантов — «Тройку диалог» и Газпромбанк для переговоров со Сбербанком о реструктуризации долга или даже продаже «Русснефти», рассказали «Ведомостям» менеджеры «Тройки диалог» и Газпромбанка, а также близкий к Сбербанку источник.

Общие долги компаний Дерипаски — свыше $25 млрд. Из этого на Сбербанк приходится около 180 млрд руб., говорит близкий к банку источник. Под покупку «Русснефти» занято $4,1 млрд. $2,8 млрд занимала одна из компаний группы «Базэл», $1,3 млрд — «дочка» «Русснефти», уточняет собеседник «Ведомостей», близкий к Сбербанку (общую сумму подтверждает источник, близкий к «Русснефти»). При этом 100% акций нефтяной компании тоже в залоге у Сбербанка, добавляют оба собеседника «Ведомостей». А долг самой «Русснефти» без учета этих займов составлял до последнего момента около $3 млрд, говорит близкий к ней источник (на 1 октября по РСБУ — 136 млрд руб.).

«Базэл» пока официально не владеет «Русснефтью». Прежний хозяин — Михаил Гуцериев два года назад попал в опалу к властям. ФНС весной 2007 г. подала иски о взыскании акций компании в собственность государства. Летом того же года Гуцериев эмигрировал в Лондон, договорившись о продаже «Русснефти» Дерипаске. Но версии относительно структуры сделки разнятся. Гуцериев получил деньги еще в 2007 г., рассказывали тогда близкие к предпринимателю источники и источник, близкий к Кремлю (сумма называлась $3-3,5 млрд). Но Дерипаска и бывший гендиректор «Базэла» Гульжан Молдажанова уверяли, что сделка до сих пор не закрыта. Акции и деньги в «надежном месте», говорила Молдажанова прошлой осенью.

Как бы то ни было, «Базэл» до сих пор не смог получить разрешения Федеральной антимонопольной службы на покупку компании, несмотря на то что в прошлом году ФНС отозвала все иски.

Сроки займов на $4,1 млрд не известны. Но «Базэл» хотел удлинить их на 5-7 лет, рассказывал ранее источник, близкий к холдингу Дерипаски. Сейчас тоже речь идет лишь о реструктуризации долга, настаивает источник, близкий к «Базэлу». Вот только Сбербанк против, парирует близкий к банку источник: актив должен перейти к заемщику, у которого меньше проблем с долгами. Если таковой найдется, Сбербанк готов реструктурировать $4,1 млрд.

Главный кандидат в «надежные» покупатели — «Газпром нефть» , утверждает источник, близкий к Сбербанку. Менеджмент компании не стремится к покупке (хотя и за символическую плату, но взяв на себя весь долг). Зато «Газпром нефть» «устраивает чиновников и Сбербанк». Сделка может быть структурирована в течение месяца, подготовка уже ведется, добавляет собеседник «Ведомостей».

Подтвердить это вчера не удалось. Представители Сбербанка, Газпромбанка, En+ (структура «Базэла»), «Газпром нефти» и «Тройки диалог» от комментариев отказались.

Если бы у «Русснефти» вообще не было долгов, она стоила бы $5-6 млрд, отмечает аналитик «Солида» Денис Борисов. У «Газпром нефти» на 1 октября общий долг составлял $3,8 млрд, но на счетах имелось $2,6 млрд, т. е. чистый долг — $1,2 млрд. Прогноз по EBITDA на 2009 г. — около $4 млрд, добавляет Борисов, а приемлемым считается уровень долга не выше 2 EBITDA. Так что «Газпром нефть» безболезненно может взять на себя долг еще около $7,5 млрд, т. е. покупка «Русснефти» ей по карману, заключает эксперт.

Все, правда, осложняется тем, что опцион на 25% «Русснефти» есть у международного трейдера Glencore: он может получить этот пакет в обмен на доли в «дочках» «Русснефти». Glencore против смены партнера, говорит близкий к Сбербанку источник. Позиция трейдера понятна, отмечает аналитик Unicredit Securities Павел Сорокин: у «Базэла» нет опыта в нефтянке, а у Glencore, имевшей всегда 100% экспортной нефти «Русснефти», пока полная свобода действий, с приходом же «Газпром нефти» она, естественно, лишится этой монополии. Представитель Glencore от комментариев отказался.