США не выйдут из кризиса

Елена Шушунова
Ведомости 24.02.2010, 16:46

Чарльз Мангер, партнер знаменитого инвестора Уоррена Баффетта, прогнозирует саботаж реформ и крах экономики и политической системы США.

Партнер знаменитого инвестора Уоррена Баффетта — вице-председатель совета директоров Berkshire Hathaway Чарльз Мангер в воскресенье на сайте Slate.com, принадлежащем Washington Post, опубликовал статью о закате экономики США. Текст под названием «Игра почти закончена» («Basically, It’s Over», www.slate.com/id/2245328) представляет собой «притчу о том, как одна нация пришла к финансовому краху».

Мангер описывает становление, расцвет и катастрофу страны Basicland (basic (англ.) — основной, главный), расположенной на большом острове и заселенной европейцами в начале 1700-х гг. Территория с умеренным климатом была богата природными ресурсами за исключением угля, нефти и природного газа. Однако зависимость от поставок углеводородов, на которые приходилось 60% объема ввозимых товаров, не составляла проблемы — страна поддерживала баланс экспорта и импорта, объем которых составлял по 25% ВВП.

С точки зрения сегодняшних проблем экономику Basicland раннего периода можно назвать исключительно здоровой. Банковская система в идеальной стране Мангера была простой. Она соответствовала стремлениям нации обеспечить сильную валюту, эффективную торговлю, достаточный объем ссуд кредитоспособному бизнесу и ограниченный доступ к займам некомпетентных предпринимателей и потребителей. Заемные средства практически не использовались для приобретения ценных бумаг или иных инвестиций, включая недвижимость. Спекуляции с ценными бумагами Basicland и сырьевыми товарами не поощрялись, не было и торговли опционами или иными производными инструментами кроме простых срочных товарных контрактов (plain vanilla).

В первые 150 лет правительство Basicland тратило не больше 7% ВВП на обеспечение граждан необходимыми услугами: защитой от пожаров, водоснабжением, образованием и т. д. Ориентированная на семью культура через поддержку родственников и благотворительность обеспечивала социальную защиту. Экономика страны стабильно росла на 3% в год, пока Basicland не вышла в мировые лидеры по ВВП на душу населения. Когда это произошло, были введены дополнительные налоги, расходы государства достигли 35% ВВП за счет расширения социальных программ — и тенденция роста госрасходов закрепилась.

Картина серьезно изменилась к 2012 г., когда свободное время и деньги привели к существенному уровню вовлеченности граждан в азартные игры. В казино ставки делались, в частности, на цену сырьевых товаров и ценных бумаг. Доходы от работы казино достигли 25% ВВП, а 22% выплаченных в стране зарплат стало приходиться на сотрудников игорных заведений. Кроме того, начались проблемы с внешней торговлей. Резкий рост цен на ввозимое сырье на фоне снижения рынка сбыта экспортной продукции из-за конкуренции со странами, где производство обходится дешевле, привели к перекосу баланса. Иностранные инвесторы начали отказываться от валюты и долговых бумаг Basicland, не желая делать ставку на исход азартных игр.

Избежать краха мог помочь совет мудрого старика по прозвищу Хороший Отец, призвавшего ограничить работу казино и заняться производством востребованных на мировом рынке товаров. Но политики имели привычку в большей степени прислушиваться к словам тех, кто делал вклады в их избирательные фонды. Индустрия азартных игр распространила свое влияние по всей стране и во властные коридоры, а основной вклад внесла убежденность большинства в эффективности рынка, свободного от вмешательства. Все это привело к краху экономики, смене политической системы, да и страна теперь известна под названием Sorrowland (sorrow (англ.) — печаль, горе).

Статья Чарльза Мангера с броским заголовком вызвала активное обсуждение в американской прессе и блогах. Исполнительный продюсер CNBC Алекс Криппен напомнил о том, что противоположности сходятся — именно это, видимо, объясняет долговременный союз оптимистичного и многословного Баффетта и сдержанного, резкого и критично настроенного Мангера. Ведь один из самых успешных инвесторов в мире — председатель Berkshire Hathaway Уоррен Баффетт в долгосрочной перспективе крайне оптимистично смотрит на будущее США, ожидая, что каждое поколение будет жить лучше, напоминает Криппен. Впрочем, в августе 2009 г. в открытом письме в The New York Times Баффетт также предупреждал об опасностях, ожидающих американскую экономику. Бесконтрольная эмиссия денег ради спасения экономики грозит обесценением доллара, обеднением населения и превращением США в «банановую республику», предостерегает Баффетт.

Пол Фаррел, инвестор и колумнист MarketWatch.com, задается вопросом о возможности иного исхода и призывает подумать о второй революции. Ведь на фоне описанных в притче проблем худшим врагом является препятствующий реформам оптимизм, в свое время создавший великую нацию. Опросы общественного мнения говорят о крайне пессимистичном взгляде американцев на ближайшую перспективу, но сохранении позитивного настроя на более отдаленное будущее. История показывает, что чрезмерная уверенность в себе не раз заманивала нации в ловушку саботажа, делая уязвимыми для новых проблем и в конечном итоге разрушая их изнутри.