На этот и многие другие вопросы в интервью с корреспондентом журнала «Экономика России: XXI век» ответил Председатель правления АКБ «Доверительный и инвестиционный банк» Илья Юров:
«Раньше говорили, что наши воруют, а «те» не воруют. Сейчас ЮКОС, например, — это абсолютно прозрачная компания, кругом иностранцы, никто не ворует, а разница все равно огромная. Мы считаем, что эта разница связана с тем, что инвесторы у нас не защищены ни от миноритарных акционеров, ни от мажоритарных, ни от государства.
И так со всеми участниками процесса. Акционеры не защищены от менеджмента, менеджмент вообще ни от кого, миноритарии могут издеваться над мажоритариями и государством, с другой стороны, те их тоже…
Не скажешь, что надо защитить одних или других и что-то от этого изменится. Нужна адекватная современная система экономических взаимоотношений. Сейчас у нас забавная ситуация, когда на фоне глобального экономического кризиса экономика России совершенно объективно растет и нет объективных причин, кроме внешнего долга, который на фоне мирового коллапса становится все менее значимым, чтобы этот рост затух.
Если не поменяется законодательство, российские компании никогда не будут стоить сотни миллиардов, несмотря на то, что наши крупные компании генерируют операционные прибыли, сопоставимые с крупными западными компаниями. Но собственники наши не думают про рыночную капитализацию, потому что они не могут ее реализовать. Единственное, что они могут сделать, это взять и всю компанию целиком продать, потому что никто не придет в здравом уме и твердой памяти и не купит 5% ЮКОСа или ЛУКОЙЛа. Если он купит 5%, он не сможет участвовать в управлении. Все западные эксперты говорят, что приобретение менее 75% уставного капитала российских компаний (тех, которые не являются голубыми фишками) не имеет смысла.
Если будет нормальная среда, такую компанию, как «Сибнефть», можно будет продать не одному западному фонду, а по пять процентов, по три процента, и по другой цене. Но только если инвестор будет защищен. Тогда он будет иметь возможность влиять на корпоративные решения, на размер дивидендов».