Снижение мировых цен российских металлургов не пугает — они
ориентируются на внутренний рынок и рассматривают возможности
консолидации
Металлургия — второй по доле сегмент в рейтинге крупнейших компаний
Урала и Западной Сибири (17,6% совокупной выручки компаний рейтинга). И
доля могла быть еще больше: в топ-400 не вошли два крупнейших
алюминиевых завода — Уральский и Богословский (как филиалы группы СУАЛ,
не имеющие отдельной официальной отчетности).
В 2005 году темп роста предприятий отрасли резко упал: с 64 до 26%.
Причина — влияние Поднебесной. Основные производители — Япония, США и
Россия — снизили объемы выпуска стали. Китай, напротив, который год его
увеличивает (прирост 29% в 2005 году против 25% в 2004м и 22% в 2003м):
внутренний рынок этой страны уже насыщен и существенная часть продукции
идет на экспорт, сбивая мировые цены.
После взлета в 2004 году (медь тогда подорожала на 61%, сляб на 90%,
заготовка на 78%) в 2005м стоимость цветных металлов заметно сбавила
темпы (медь — плюс 28%), прокат черных металлов и вовсе подешевел (сляб
— минус 20%). «Основной фактор роста цен на цветные металлы — приток на
рынок сырья денег крупных инвестиционных фондов. Относительно узкий
рынок металлов испытал существенный приток средств, был подорван
изнутри», — объясняет начальник аналитического отдела ИК «Файненшл
Бридж» Станислав Клещев. Но объективные предпосылки для удорожания
отсутствовали, поэтому цены пошли вниз.
На Урале производство кокса, чугуна, стали, готового проката в 2005м
сохранилось на уровне прошлого года или сократилось. Только выпуск
стальных труб вырос на 7%. Дело в том, что в стране начали готовиться
или уже запущены трубопроводные проекты (газпромовский
Северо-Европейский Усть-Кут — Чита; Сахалин — Китай; Сахалин —
Хабаровск Роснефти). Это стимулировало рост спроса на трубы. Как
следствие, в рейтинге крупнейших производители труб были динамичнее
прочих металлистов (прирост выручки 48%).
Существенного падения динамики производства удалось избежать за счет
внутреннего рынка. До последнего времени страны Юго-Восточной Азии были
основными регионами сбыта российских металлургов: экспорт
Магнитогорского металлургического комбината в этом направлении
составлял 31% от общего производства, Evraz Group — около 40%. В 2005
году отгрузка продукции на внутренний рынок составила 60% от всех
продаж «Евраза», а российские поставки ММК впервые за десять лет
превысили экспорт и достигли 50,6%. Перспективы компаний связаны с
дальнейшим увеличением внутреннего металлопотребления. Этому будет
способствовать, кроме реализации инфраструктурных проектов в
нефтегазовой отрасли и энергетике, оживление в производстве метизов и
машиностроении, а также рост темпов строительства.
В отрасли продолжаются процессы консолидации активов. В начале октября
текущего года соглашение подписали две российские компании ОАО
«СУАЛ-Холдинг», ОАО «Русский алюминий» и швейцарский трейдер Glencore.
Оформление сделки будет длиться еще полгода. Однако уже сейчас ясно:
новая объединенная компания, заняв по объемам производства 12% мирового
рынка (более 4 млн тонн алюминия и 11 млн тонн глинозема), превзойдет
нынешних лидеров отрасли — американскую Alcoa и канадскую Alcan.
Аналитик ИФ «Олма» Павел Полухин основные выгоды объединения Русала и
СУАЛа видит в достижении сбалансированности сырьевой составляющей,
централизации маркетинговой и сбытовой политики, а также в привлечении
в перспективе более дешевых денег на реализацию совместных
инвестиционных проектов.
Еще одно знаковое событие в цветной металлургии: в октябре текущего
года Рособоронэкспорт официально объявил о покупке 41% акций титановой
корпорации ОАО «ВСМПО-Ависма». Интерес властей к корпорации объясняется
прежде всего стратегическим характером выпускаемой ею продукции: титан
используется в авиастроении. «ВСМПО-Ависма» в перспективе может
полностью перейти под контроль властей: представители ФГУПа уже говорят
о возможности увеличения пакета акций титановой корпорации до 68%.
В качестве центров консолидации в черной металлургии могут выступить
Evraz Group, который контролирует Роман Абрамович (в конце июня этого
года стало известно, что подконтрольная ему компания Millhouse Capital
приобрела 41,3 % акций Evraz Group), и ЗАО «Металлоинвест» Алишера
Усманова.
