УГМК продает скандально известный Качканарский ГОК «ЕвразХолдингу». $500 млн за руду.

Качканарский горно-обогатительный комбинат, само название которого несколько лет назад было символом корпоративных скандалов, может сменить собственника. Нынешний владелец более 80% акций ГОКа — холдинг УГМК завершает переговоры с «ЕвразХолдингом». Аналитики оценивают предстоящую сделку не менее чем в $500 млн.
Качканарский ГОК «Ванадий» (Свердловская область) входит в состав «УГМК-Холдинга». Комбинат разрабатывает Гусевогорское месторождение с запасами руды категории В + С1 (3 млрд т) и категории С2 (2,4 млрд т) со средним содержанием железа 16,6%. Ежегодный объем добычи ГОКа, являющегося пятым по величине в России, — около 45 млн т железной руды. 62% производимой руды ГОКу поставляет Нижнетагильский металлургический меткомбинат (НТМК) , входящий в состав «ЕвразХолдинга». «ЕвразХолдинг » объединяет три металлургических комбината — Нижнетагильский (НТМК, 74,2% акций) , Западно-Сибирский (ЗСМК, 79,4% акций) и Новокузнецкий (НкМК, 98% акций). Консолидированная выручка «ЕвразХолдинга» за первое полугодие 2003 г. составила $1,37 млрд, EBITDA — $400 млн.
О том, что «ЕвразХолдинг » планирует купить около 80% акций Качканарского ГОКа у его нынешних владельцев, «Ведомостям» вчера рассказал старший вице-президент группы Александр Фролов. По его словам, вести сделку от имени и в интересах «ЕвразХолдинга» будет инвестбанк «Ренессанс Капитал», а финансировать ее группа намерена в основном из собственных средств. Контрольный пакет акций ГОКа планируется консолидировать на балансе НТМК, а остальные — на ЗСМК.
Управляющий директор «Ренессанс Капитала» Дмитрий Анкудинов рассказал, что скорее всего структура сделки не будет предусматривать обмена активами, а пройдет в форме простой купли-продажи акций. Гендиректор УГМК Андрей Козицын утверждает, что вопрос о продаже Качканарского ГОКа «находится только в стадии рассмотрения» и о «принятии окончательного решения говорить рано». Все три собеседника «Ведомостей» отказались назвать предполагаемую сумму сделки.
Несколько лет назад Качканарский ГОК оказался в центре самого громкого в стране корпоративного скандала, отголоски которого слышны до сих пор. В 1999 — 2002 гг. за ГОК развернулась настоящая война двух бывших партнеров по бизнесу — Джалола Хайдарова и основателя УГМК Искандера Махмудова. Хайдаров занимал в свое время руководящие посты на ключевых предприятиях, входящих в группу Искандера Махмудова; возглавлял он и Качканарский ГОК. Однажды Махмудов и все остальные руководители УГМК посчитали, что Хайдаров присвоил себе 70% акций ГОКа и повел свою игру. Представители УГМК буквально взяли ГОК штурмом и сместили Хайдарова, который был вынужден уехать за границу. В 2001 г. одна из компаний Хайдарова присоединилась к иску компаний Михаила Живило в суде Нью-Йорка по акту RICO. Истцы обвиняли ответчиков, среди которых значился «Русал», Олег Дерипаска и Махмудов, в заговоре с целью захвата российских металлургических предприятий, отмывании денег и прочих преступных деяниях. Общая сумма иска в результате поддержи Хайдаровым исков компаний Живило увеличилась с $2,7 млрд до $3 млрд. Впрочем, иск до сих пор не рассмотрен по существу. В 2003 г. суд отказался его рассматривать, ссылаясь на то, что дело находится не в его компетенции. Истцы подали апелляцию, она была рассмотрена 31 марта, но решение еще не вынесено.
По словам представителя «ЕвразХолдинга», все возможные риски, в том числе связанные с претензиями прежних владельцев, предстоит оценить «Ренессанс Капиталу». Но даже с учетом этих рисков ГОК представляет большую ценность для «ЕвразХолдинга», обеспеченного рудой хуже конкурентов (по оценке аналитика «Тройки Диалог » Василия Николаева, всего на 35 — 40% ). Сейчас самым крупным рудным активом холдинга является Высокогорский ГОК, который ежегодно выпускает около 2 млн т руды. После сделки «ЕвразХолдинг » закроет до 70% своих потребностей в руде.
Аналитики предполагают, что за это группе придется заплатить немало — около $500 млн. «Исходя из оценки пакета акций третьего по величине в стране Стойленского ГОКа в недавней сделке между «Металлоинвестом» и НЛМК и объема выпуска Качканарского ГОКа, стоимость 80% его акций можно оценить в $520 — 560 млн», — говорит Николаев. Аналитик предполагает, что частично эта сделка будет финансироваться за счет заемных средств. Денис Нуштаев из «Метрополя» оценивает компанию в $500 млн. Он полагает, что для финансирования этой сделки компания может выпустить второй выпуск евробондов (часть средств от своего первого $175-миллионного займа компания потратила на консолидацию контролируемых ею 87,4% акций Высокогорского ГОКа на балансе НТМК).