6 июня в Киеве состоялась первая презентация группы «Метинвест», осуществляющей стратегическое управление горно-металлургическими активами компании «Систем Кэпитал Менеджмент». Как отмечали участники мероприятия, размах, с которым прошло знакомство с «Метинвестом», говорит о том, что холдинг в ближайшее время может выйти на IPO.
Собственно решение о создании «Метинвест Холдинга» было принято еще 16 января этого года на общем собрание акционеров «Систем Кэпитал Менеджмент» (СКМ). 80% в уставном фонде новой структуры принадлежит СКМ, еще 20% — голландской компании MetInvest BV. В состав компании входят три дивизиона: Угля и кокса, Горнорудный, Стали и проката. Таким образом, стратегическое управление горно-металлургическими активами перешло от СКМ к «Метинвесту».
В структуре дивизиона Угля и кокса находятся «Краснодонуголь» и крупнейший в Европе Авдеевский коксохимический завод. Как рассказал на презентации руководитель этого дивизиона Владимир Гусак, в его компетенции также находятся миноритарные пакеты акций в таких предприятиях, как «Донецккокс» и «Запорожкокс». Однако, СКМ не планирует вносить изменения руководящий состав этих заводов, в виду эффективности их работы.
Горнорудный дивизион представлен Северным и Центральным ГОКами, а также Докучаевским ФДК, Новотроицким рудоуправлением, «Кривбассвзрывпром» и Криворожским центральным рудоремонтным заводом. По словам народного депутата, экс-гендиректора СевГОКа и ЦГОКа, к 2010 г. поставлена цель – достичь уровня производства в районе 23 млн. т железорудного сырья.
Дивизион Стали и проката объединил меткомбинат «Азовсталь», итальянский завод Ferriera Valsider, ЕМЗ и «Метален», Харцизский трубный завод и швейцарского металлотрейдера Leman. Как признался на презентации Игорь Сырый, генеральный директор «Метинвеста», сделка по приобретению Leman, начатая еще осенью прошлого года, находится практически на завершающей стадии, и до ее завершения отказался рассказывать о стратегии сбыта металлопродукции на внутреннем рынке.
По словам директора дивизиона Стали и проката Игоря Корытько, до 2010 г. группа планирует нарастить выплавку стали до 10 млн. т. Сейчас в мировом масштабе на долю СКМ приходится 12% рынка товарной заготовки, 10% — товарных слябов, 9% штрипса и около 5% рынка толстого листа. Однако, как видно из этих показателей, лидерство СКМ, а теперь «Метинвеста», реализуется только на рынке товарных полуфабрикатов. В то же время, по словам Сырого, для компании еще нет критической массы, чтобы начинать производить высокотехнологическую продукцию, например, автомобильный лист.
Очевидно, что наиболее привлекательные активы, а именно горно-металлургические, СКМ может выводить на первично размещение акций. Правда, пока менеджеры отказываются говорить точные даты, и даже обговаривать саму возможность IPO. Тем не менее, большинство гостей презентации, опрошенных UGMK.INFO, соглашаются, что такой размах мероприятия делается только под IPO.
Кроме того, сами менеджеры СКМ косвенным образом намекают на возможность выхода на зарубежные рынки. «Решение о создании «Метинвест Холдинга» было принято для создания эффективной структуры управления и повышения капитализации этого бизнеса», — говорит генеральный директор СКМ Олег Попов. Действительно, когда структура прозрачна и понятна для внешнего инвестора (в данном случае речь идет о вертикальной интеграции «Метинвеста»), можно рассчитывать на высокий доход от продажи части акций.
В конце официальной части презентации, Сырый, то ли в шутку, то ли в серьез, выразил надежду, что капитализация «Метинвест Холдинга» составит порядка $20 млрд. Это значит, что новая компания практически вплотную подтянется к десятке крупнейших мировых горно-металлургических компаний. Например, у Arcelor этот показатель составляет $22,5 млрд., у Mittal Steel — $24 млрд. Однако, как показывает практика, большая капитализация достигается за счет наличия крупных и мощных сырьевых активов, в то время как с развитым полуфабрикатным производством трудно увеличить свою капитализацию. Тем не менее, какова будет реальная стоимость СКМ покажет только IPO.