«Совет полагает, что данное предложение существенно недооценивает
компанию и должно быть отклонено акционерами», говорится в официальном
сообщении Celtic. Для обоснования своей позиции совет директоров
компании намерен в ближайшее время представить акционерам детальный
анализ состояния финансов.
Эксперты удивлены, что Celtic считает предложение «Северстали»
недостаточным. Исходя из предложенной «Северсталью» цены за акцию
капитализация Celtic Resources оценивается в 161 млн фунтов. После
объявления оферты акции Celtic на торгах в Лондоне выросли на 18,4% —
до 2,74 фунта за бумагу, только тогда превысив предложение
«Северстали». Но по отношению к стоимости активов Celtic нынешняя цена
акций, по мнению рынка, стала завышенной. Так, Альфа-банк выставил
целевую цену ее акций на 2007 год в $5,1 или 2,55 фунта за бумагу, всей
компании — в $246 млн. В ИК «Антанта Капитал» также считают, что Celtic
переоценивает себя, назвав новую оферту «Северстали» ниже рыночной.
«Очевидно, для Celtic дело здесь не в цене, предложенной «Северсталью»,
золотодобывающая компания просто не хочет быть поглощенной
меткомбинатом», — подчеркивает аналитик «Антанты» Владимир Попов.
Celtic некоторым образом уже пояснила стойкость своей позиции.
Компания намекнула, что получила предварительное предложение о покупке
со стороны еще одного потенциального покупателя, который может
представить официальную оферту, однако имени его не назвала. По мнению
Владимира Попова, наличие такого партнера весьма сомнительно и выглядит
такое заявление скорее как повод обосновать отказ «Северстали».
Собственно, российская компания уже пришла «к выводу о невозможности
достижения договоренности» с Celtic и теперь ведет переговоры с ее
акционерами самостоятельно. После первоначального приобретения 22%
акций у Aton было куплено еще 4,6% акций у East Guardian
Opportunity Fund. В пятницу «Северсталь-ресурс» приняла решение
приобрести дополнительные 3,1% акций у DWS Investments и довести свою
долю в ирландской компании до 29,7%, а с учетом письма Barrick Gold о
намерении поддержать предложение «Северстали» о поглощении Celtic — до
36,2%. Если компании не удастся аккумулировать 80% акций Celtic,
необходимых для обязательного приобретения оставшихся бумаг, то
«Северсталь», как крупнейший акционер ирландской компании, «намерена
управлять этим активом как дочерней
компанией в соответствии со своей стратегией и в соответствии с
регулятивными требованиями и правами миноритарных акционеров»,
подчеркивается в официальном сообщении «Северсталь-ресурса». Этот путь
вряд ли окажется для «Северстали» дешевле — акционеры в свете
сложившейся ситуации не согласятся с дисконтом к их миноритарным
пакетам, — но пока он представляется единственно возможным для
поглощения Celtic.