Информационное агентство Cbonds подготовило рейтинг андеррайтеров и организаторов облигационных займов по итогам III квартала. Главные изменения в нем связаны с размещением крупнейшего в этом году выпуска облигаций «Русала» на 3 млрд руб.
Cbonds опубликовало всего шесть рейтингов — организаторов и андеррайтеров муниципальных и корпоративных займов, а также два сводных: рейтинг андеррайтеров и организаторов. Кроме того, впервые появилась сводная таблица активности инвестиционных банков на рынке облигаций всех участников рынка. Последняя подготовлена впервые. По словам директора агентства Cbonds Сергея Лялина, она «позволяет нагляднее показать их [участников] портрет».
Лидером среди андеррайтеров остается питерская компания «АВК». Большинство участников рынка уверены, что она еще долго будет удерживать пальму первенства из-за эксклюзивного права размещения облигаций Санкт-Петербурга, второго после Москвы эмитента муниципальных долговых бумаг.
Единственным изменением в десятке лидеров андеррайтеров корпоративных облигаций стало появление на четвертом месте «Райффайзенбанка Австрия». В III квартале он выступил организатором займов Центртелекома и Выксунского металлургического завода, соорганизатором займа финансовой компании «Рабо-Инвест», а также соандеррайтером выпуска облигаций «Русский алюминий финансы».
Благодаря участию в размещении облигаций «Русала» улучшили свои позиции в рейтинге андеррайтеров по корпоративным облигациям Доверительный инвестиционный банк (ДИБ) и Росбанк. ДИБ переместился с седьмого на пятое место, а Росбанк — с восьмого на шестое. ДИБ был соорганизатором в размещении облигаций «Русала» и «Башкирэнерго» с квотой в 750 млн руб. и 125 млн руб. «Рост наших показателей является лишь отражением общеэкономической ситуации, — скромно считает замначальника управления долгового финансирования Росбанка Михаил Афонский. — Улучшение экономических показателей позволяет компаниям повышать объемы заимствований. Думаю, осенью объем корпоративных займов будет больше, чем летом».
Выпали из первой десятки в общем рейтинге организаторов и андеррайтеров Альфа-банк, НОМОС-банк и банк «Зенит». В I полугодии Альфа-банк участвовал в нескольких крупных займах, например «Аэрофлота» (1 млрд руб. ) , а в III квартале он был лишь организатором выпуска облигаций «Альфа-финанса» (800 млн руб. ) и андеррайтером Северского трубного завода (300 млн руб. ). Впрочем, у «Альфы» есть возможность наверстать упущенное — ФКЦБ зарегистрировала проспект эмиссии облигаций «Альфа-Эко М» объемом 800 млн руб. , организатором которого является Альфа-банк. Ухудшение позиций НОМОС-банка более естественно — фактически он и раньше не был активным игроком, а его высокие места в прошлых рейтингах были обеспечены размещением собственных облигаций на 800 млн руб. , где «НОМОС» выступил и организатором, и андеррайтером. Впрочем, замначальника управления корпоративного финансирования НОМОС-банка Ирина Данилова обещает вернуть банк в десятку: он готовит в качестве организатора выпуск облигаций Волжского пароходства (500 млн руб. ) , а также будет андеррайтером размещения крупного выпуска облигаций ИАПО (1,5 млрд). «Также мы ожидаем, что до конца года разместит свои облигации объемом 1 млрд руб. Балтийский завод», — говорит Данилова.
Существенно улучшились позиции «Вэб-инвест Банка». Хотя в итоговом рейтинге андеррайтеров он опустился с 14-го на 10-е место, в рейтинге по андеррайтингу муниципальных облигаций, на которых специализируется банк, он поднялся с 8 — 10-го на шестое место. Заместитель гендиректора ИК «Энергокапитал» Элла Томилина считает, что «Вэб-Инвест» вполне может составить конкуренцию «АВК» на рынке муниципальных и федеральных займов». В этом году банк выступил андеррайтером облигаций соседней с Санкт-Петербургом Ленинградской области. В III квартале он принял участие в размещении облигаций банка «Северо-Восточный альянс» нескольких областей и вошел в число уполномоченных андеррайтеров правительства Москвы. «Мы проводим агрессивную политику и находим взаимопонимание эмитентов и инвесторов», — говорит председатель правления «Вэб-инвест Банка» Александр Винокуров.
Впрочем, по итогам года расстановка сил в рейтинге может существенно измениться. Вице-президент Альфа-банка Александр Кузнецов не исключает, что среди андеррайтеров и организаторов корпоративных займов лидером станет ДИБ. На этой неделе ФКЦБ зарегистрировала крупные выпуски облигаций РАО «ЕЭС России» и «АЛРОСА» объемом по 3 млрд руб. Их организатором станет ДИБ, который, вероятно, будет также организовывать размещение облигаций «РТК-Лизинг » объемом 1,5 млрд руб. А Райффайзенбанк, являясь организатором размещения бондов АФК «Система» на 1,2 млрд руб. , имеет шансы обогнать CSFB, полагает Кузнецов.