Российский предприниматель при продаже своего бизнеса может рассчитывать на сумму в два-четыре раза меньшую, чем его коллеги как из развитых, так и из большинства развивающихся стран. К такому выводу пришли эксперты Московской школы управления (МШУ) «Сколково» и инвестиционной группы UCP. Проанализировав показатели в 30 ведущих экономиках мира, они разработали «Индекс стоимости бизнеса», рассчитываемый на базе 19 индикаторов.
Во главе рейтинга — США с самым высоким индексом (80,6 из 100 возможных баллов). Замыкает тридцатку Аргентина (13). Россия — на 27-м месте, ее значение индекса — 29,2. На строчку выше РФ — Бразилия с индексом 31,2, ниже — Нигерия, 26,7. Среднее значение индекса — 48 (см. диаграмму). Данных о реальной стоимости компаний эксперты не приводят. Как недавно писал “Ъ” (см. номер от 5 октября), средняя цена готового бизнеса в России (исходя из объявлений на «Авито») в июле—сентябре этого года составляла 3,3 млн руб. Самый высокий ценник — в Москве (4,2 млн руб.), самый низкий — в Ульяновске (1,62 млн руб.).
«С одной стороны, нельзя не замечать прогресса, например, роста позиций России в рейтинге Doing Business, с другой стороны — показатели рыночной капитализации российских компаний устойчиво хуже аналогов из развитых и развивающихся рынков»,— комментирует данные рейтинга президент МШУ «Сколково» Андрей Шаронов. По словам директора UCP Андрея Марченко, низкая стоимость оценки бизнеса мешает предпринимателю развивать его при частичной продаже: «Российский бизнес не готов расставаться с контрольным пакетом, что снижает приток капитала иностранных инвесторов».
Недооцененность российских компаний связана с объективными факторами, отмечают авторы индекса. Само по себе улучшение макроэкономической ситуации недостаточно для того, чтобы ликвидировать разрыв в оценке российских компаний по сравнению с аналогами в странах-лидерах — США, Великобритании, Канаде. Повысить привлекательность инвестиционной среды в России могут, по мнению экспертов, совершенствование корпоративного законодательства, повышение доли прибыли, направляемой на дивиденды, а также улучшение стандартов финотчетности и настройка налоговой системы для стимулирования инвестиций.