Мы ожидаем перемен. Вокруг пока сохраняется некое шаткое равновесие — что в международной политике, что в российской, что на рынке стали или в экономике, глобальной и отечественной. Однако скоро оно, по-видимому, будет нарушено. Во многих областях начинаются процессы, которые меняют сами правила игры.
Росстат сообщил, что в августе текущего года изменение российского ВВП по сравнению с аналогичным месяцем годичной давности оказалось равным нулю. Это первый неотрицательный показатель с декабря 2014 года. Замедлился до минус 2% спад в строительстве. Если считать месяц к месяцу с очисткой от фактора сезонности, в августе получаются небольшой рост ВВП и промышленного производства, незначительное улучшение в розничной торговле, но, увы, продолжение снижения доходов населения.
Безусловно, от нуля до устойчивого плюса все еще пролегает дистанция немалого размера. Тем более, что в некоторых отраслях, показавших хорошие результаты в августе, пока далеко до перелома. Так, еще ни о чем не говорит рост производства легковых автомобилей сразу на 43,1% по сравнению с августом 2015 года, который был абсолютно провальным месяцем, наихудшим с февраля 2010-го. Еще меньшим объем выпуска был только в январе 2016-го, когда большая часть отрасли вынужденно находилась на каникулах. Рост индекса производства машин и оборудования до 103,6% по итогам января-августа в некоторой степени обесценивается тем, что в тот же период более чем на 11% уменьшился российский экспорт данной продукции.
Впрочем, определенные зоны роста в российской экономике есть. Прежде всего, это фавориты, больше всех выигравшие от снижения курса рубля, санкций и контрсанкций. Это сельское хозяйство, пищевая, химическая, легкая промышленность. Заметен прогресс в станко- и судостроении, правда, с низкой базы, производстве грузовых автомобилей, железнодорожных вагонов, сельхозтехники, комплектующих. Несмотря на санкции западные компании продолжают размещать в России свои мощности и постепенно увеличивают уровень локализации.
Даже без «разрешения политических разногласий» со странами Запада, о чем недавно возрыдал глава Центра стратегических разработок Алексей Кудрин (интересно, а как он представляет себе этот процесс?!), и без западных инвестиций, на отсутствие которых безосновательно пожаловался глава «Альфа-груп» Петр Авен, российская экономика имеет все шансы стабильно выйти в плюс в конце текущего — начале будущего года. Конечно, плюс этот будет весьма относительный, так как до этого должны опуститься на дно отрасли, в наибольшей степени пострадавшие от падения цен на нефть, курса рубля и доходов населения, — строительство, автомобилестроение и торговля. Тем не менее, ситуация в дальнейшем будет не ухудшаться, а улучшаться, правда, медленно и постепенно.
Игра вдолгую. Российский и мировой рынок стали — итоги недели (18-25 сентября 2016 г.)По крайней мере, стабильность рубля, сохраняющаяся уже полгода, позволила минимизировать инфляцию. В будущем году должны быть снижены процентные ставки, а в 2018 году глава Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) Александр Плутник обещает удешевление ипотеки, что должно стимулировать спрос на жилье и поддержать строительную отрасль. Наконец, правительство, заявляя о необходимости перераспределения 700 млрд. руб. бюджетных расходов, очевидно, не откажется от финансирования инфраструктурных проектов и фондов развития, а также поддержки приоритетных секторов.
Ключевым вопросом российской экономики по-прежнему остаются инвестиции. Уже очевидно, что без их расширения не может быть никакого роста. Но проблема это настолько сложная и комплексная, что быстрых и легких решений здесь не может быть по определению. На Международном инвестиционном форуме в Сочи премьер-министр Дмитрий Медведев говорил, в частности, о реформировании системы госконтроля и надзора, а также о необходимости повышения качества государственного управления. Все это так, но тут еще крайне важны и защита бизнеса от рейдерства и произвола со стороны местных властей и силовых структур, и кадровое обеспечение, и внедрение современных технологий, и поддержка НИОКР, и расширение платежеспособного спроса, и многое, многое другое. Тем не менее, и здесь при желании можно найти подвижки к лучшему. И переход происходящих малозаметных изменений в качественные сдвиги — только вопрос времени, пусть и весьма отдаленного.
Мировые цены на нефть тем временем впервые с июня превысили отметку $52 за баррель «брента» и, в отличие от того же июня, имеют некоторый шанс закрепиться выше пятидесятидолларовой отметки. По крайней мере, страны ОПЕК, наконец, договорились о том, что «надо договариваться». Впрочем, здесь надо подождать чего-то более реального, чем декларации, пусть даже на высоком уровне.
Конечно, дешевая нефть — это очень надолго, а риск ее провала до $30 за баррель и ниже еще не снят с повестки дня, о чем недавно напомнила председатель Центрального банка России Эльвира Набиуллина. Причиной такого падения может стать, например, обострение финансового кризиса в западных странах, где в очень непростом положении находится ряд крупных банков, а правительства, удерживая процентные ставки на практически нулевой отметке, спасают от краха корпорации, накопившие очень высокую задолженность, но толкают в пропасть страховые компании и пенсионные фонды.
Нестабильным выглядит и положение в Китае, где тоже очень актуальна проблема избыточного корпоративного долга, более чем вдвое превышающего ВВП. Эта неопределенность оказывает прямое влияние на мировой рынок стали. В первую неделю октября китайцы отсутствовали на нем, празднуя 67-мую годовщину основания КНР, но теперь ожидается их возвращение, которое может оказаться не очень приятным для прочих участников.
В сентябре в Китае снижались внутренние котировки на арматуру при относительной стабильности листового проката. В то же время, экспортные цены шли вниз по всему сортаменту китайской стальной продукции. В конце прошлого месяца китайцы рассчитывали на активизацию видимого спроса в октябре и повышение как у себя дома, так и за рубежом. Однако сейчас их ожидания выглядят далеко не такими оптимистичными.
Есть основания полагать, что китайские металлурги переоценили объемы внутреннего потребления этой осенью и в ближайшее время будут вынуждены наращивать экспорт, чтобы избежать избытка предложения на внутреннем рынке. И хотя резкого падения пока никто не прогнозирует, новый спад может оказаться достаточно длительным и весьма неприятным для поставщиков, включая российских, которые за последнее время немного отвыкли от жесткой конкуренции со стороны китайцев.
В то же время, на ближневосточном рынке понижение цен как раз может прекратиться. По крайней мере, турецкие металлургические компании сообщают об увеличении внутреннего спроса на арматуру и листовой прокат, а также о некотором улучшении экспортной конъюнктуры. После длительного падения в Турции на прошлой неделе слегка подорожал металлолом, что может оказать поддержку отечественным поставщикам заготовки.
Однако положение на мировом рынке стали все равно остается неустойчивым. Причем, в качестве одного из сильнейших факторов неопределенности выступают антидемпинговые процессы. Наибольший резонанс имеют три дела, из которых два пока остаются потенциальными. Во-первых, это уже начатое расследование по импорту горячекатаных рулонов в Евросоюзе, вне которого из крупнейших поставщиков этой продукции в страны региона остались только Корея и Турция. По данным региональной металлургической ассоциации Eurofer, за первые семь месяцев 2016 года в страны ЕС поступило из-за рубежа 4,6 млн. т горячекатаного тонколистового проката, из которых 3,55 млн. или 77% пришлось на страны, которым угрожают санкции.
Во-вторых, к серьезным последствиям может привести возбуждение расследования в США против турецких поставщиков арматуры. В январе-июле текущего года объем поставок этой продукции составил 880 тыс. т, для Турции это второй по величине рынок сбыта после ОАЭ. Его перекрытие заставит турецких металлургов активно искать новых покупателей, например, в Европе и, скорее всего, потребует от них сужения выпуска проката, что приведет к падению спроса на заготовку и металлолом. Решение о том, давать ли ход жалобе американских производителей, Министерство торговли США как раз должно принять в ближайшее время.
В-третьих, несколько американских компаний подали в свой Минторг вообще необычную петицию, потребовав распространить антидемпинговые и компенсационные пошлины, введенные на китайские холоднокатаные рулоны и оцинкованную сталь, на вьетнамских поставщиков данной продукции. Под тем предлогом, что китайцы поставляют во Вьетнам горячекатаный прокат для дальнейшей переработки и экспорта в США и тем самым обходят действующие ограничения. Абсурд этой ситуации заключается в том, что во Вьетнаме на данный момент просто нет собственного производства горячекатаных рулонов, а вьетнамские металлургические компании начали увеличивать экспорт проката в США, когда их мощности превысили потребности внутреннего рынка за счет ввода в строй новых производственных линий.
Тем не менее, совпадение — китайцы ушли с американского рынка, вьетнамцы пришли на него — действительно имеет место быть. Так что, не исключено, что расследование действительно начнется в конце октября — начале ноября. Это может привести к сокращению закупок китайской горячекатаной продукции вьетнамскими прокатчиками, переформатированию азиатского рынка листовой стали и появлению опасного прецедента в антидемпинговой практике.
На российском рынке стали первая неделя октября ознаменовалась повышением цен на арматуру, достигшую, в среднем, около 31 тыс. руб. за т с НДС на условиях CPT Москва (продукция А500С размером 12 мм), а на споте в той же Москве вышедшую на уровень 34-35 тыс. руб. за т. Листовой прокат тем временем сохранил прежние позиции, хотя ранее многие потребители считали его стоимость завышенной и ожидали удешевления. Тем не менее, данная продукция, за исключением толстолистовой стали, сохраняет стабильность с начала июля.
Хотя речь идет о разных видах стальной продукции и различной динамике (подъем в одном случае и равновесие в другом), в обоих этих случаях лежат сходные причины. Цены поддерживаются на высоком уровне из-за недостаточных складских запасов у дистрибьюторов и ограничения поставок металлургическими компаниями. С одной стороны, производители заявляют о наличии достаточных экспортных заказов, с другой, указывают на объективные обстоятельства — ремонты на меткомбинатах, нехватку и подорожание металлолома.
Судя по приведенному «Коммерсантом» высказыванию главы «Северстали» Алексея Мордашова, металлурги считают нынешние цены на прокат в России нормальными и даже, может быть, немного заниженными. В долларовом исчислении они, действительно, отстают от среднего докризисного уровня. По-видимому, металлурги, наученные прошлогодним горьким опытом, намерены избежать повторения прошлогоднего зимнего спада, когда стоимость арматуры рухнула у них до 20,5-21,5 тыс. руб. за т CPT Москва с НДС. И кто его знает, может, в условиях более стабильной российской экономики, чем год назад, мы видим переход к «новой нормальности» на отечественном рынке стали?!