Магнитогорский меткомбинат успел воспользоваться плодами присвоения России инвестиционного рейтинга по шкале Moody`s. Благодаря повышению рейтинга спрос на еврооблигации ММК на $300 млн резко вырос, размещение было продлено на день и завершилось вчера, в итоге ставку по бондам удалось снизить до 8,25%. Эксперты не сомневаются, что ММК запасается деньгами на случай приватизации 17,8% собственных акций.
ММК — крупнейший в России производитель черных металлов. Первый выпуск еврооблигаций комбинат осуществил в феврале 2002 г. Тогда ММК разместил трехлетние еврооблигации на 100 млн евро со сроком обращения три года и доходностью 10,1% годовых.
«Мы планировали завершить прием заявок в среду, но заявление Moody`s тут же повысило спрос на еврооблигации ММК, мы продлили прием заявок и закрыли сделку только в четверг утром, — рассказал «Ведомостям» Анатолий Яременко, руководитель Расчетно-фондового центра, финансового консультанта выпуска. — Получилось, что лучше ММК недавно разместился только «Газпром» [компания выпустила евробонды на 1 млрд евро под 7,8% годовых]». По словам Яременко, облигации были размещены среди более чем 115 инвесторов со значительным превышением спроса над предложением. Это позволило ММК снизить доходность облигаций с 8,5% годовых, как предполагалось ранее, до 8,25%. Объем выпуска составил $300 млн, срок обращения — пять лет.
«ММК показал хорошие результаты. Комбинату повезло, что его размещение совпало по времени с присвоением стране инвестиционного рейтинга», — говорит аналитик Объединенной финансовой группы (ОФГ) Дмитрий Дмитриев. «Размещение [бумаг ММК] пришлось на очень удачный момент, а если бы оно осуществлялось на две-три недели позже, эффект был бы еще большим, а доходность — ниже», — добавляет Александр Кудрин из «Тройки Диалог». Если бы не известие о присвоении рейтинга России, ММК разместил бы еврооблигации по доходности 8,5% , полагает аналитик «НИКойла» Борис Гинзбург. Он уверен, что выпуск будет торговаться на вторичном рынке выше номинала.
Представители ММК говорят, что привлеченные средства будут использованы для реализации инвестпрограмм комбината. А вот Гинзбург полагает, что они нужны Магнитке для участия в торгах по продаже госпакета акций самого комбината. Они должны состояться до конца года. Недавно правительство уже внесло на рассмотрение администрации президента пакет документов, необходимых для приватизации Магнитки, — проекты указа президента и постановления правительства, исключающие ММК из списка госпредприятий, приватизация которых запрещена. Также в него включен проект распоряжения правительства, предусматривающий продажу 17,8% акций комбината (23,8% голосующих) на спецаукционе в IV квартале этого года. Вчера источник «Ведомостей» в правительстве сообщил, что эти документы пока не подписаны. До сих пор открыто намерение принять участие в торгах высказал только сам комбинат, менеджмент которого контролирует около 57% голосующих акций Магнитки. В других меткомпаниях, в том числе в «Южном Кузбассе», которому принадлежит около 13% акций ММК, тему возможного участия в торгах по госпакету ММК не комментируют.
Между тем главные конкуренты ММК — «Евразхолдинг» и «Северсталь» в последнее время проявляли активность в привлечении заемного капитала: первый разместил еврооблигации на $150 млн, а вторая — рублевые облигации на 3 млрд руб.
«Если госпакет ММК будет продаваться на спецаукционе, это отпугнет многих потенциальных участников из числа крупных российских компаний и, по сути дела, менеджмент ММК станет главным претендентом на пакет», — сказал «Ведомостям» руководитель одной из российских меткомпаний. Его коллега полагает, что потенциальный круг участников торгов очень широк. «В торгах могут принять участие и НЛМК, и «Северсталь», и «Евразхолдинг», многое в формировании состава претендентов действительно будет зависеть от формы продажи, но не факт, что акции будут продаваться именно на спецаукционе, документы-то до сих не подписаны», — сказал топ-менеджер крупного меткомбината. В перечисленных компаниях от официальных комментариев отказались.