Онлайн-форум Argus прошел 4 февраля 2021 года. В первой сессии спикерами выступили заместитель редактора и редактор Argus Metals International Макс Курт и Элли Саклатвала.
В своем докладе «Макроэкономический прогноз рынка цветных металлов. Волатильность цен по мере восстановления спроса» Максимилиан отметил, что макропрогноз рынка цветных металлов улучшается. Основным драйвером для роста цен является оживление спроса. Предложение некоторых металлов ограничено. Сохранится тенденция роста индексов деловой активности в Китае, США, Еврозоне и Японии. Рост сформировался как возвращение к прошлым показателям. Индекс волатильности вырос. Соотношение цен на медь и золото последние годы было низким, и только сейчас начинает возвращаться к среднему десятилетнему значению на уровне пяти. Ожидается рост цен на золото и медь. Индекс меди может достигнуть US $10 000/t. Наблюдалось сокращение деловой активности несколько месяцев по всем направлением, за исключением Китая. На 50% выросли закупки в Еврозоне, хорошие показатели демонстрирую США, Бразилия и Тайвань за последние пару месяцев 2020 года (60%). В динамике цен на цветные металлы прослеживается зависимость от экономической активности – при приближении кол-ва смертей от Covid-19 к 2 млн цена на медь дошла до US $8 000/t. Германия выделила 33% из бюджета ВВП на восстановление экономики после пандемии, США – 23%, Япония 21%, а Австралия – 14%. Меры вызовут рост инфляции, снизится доходность инвестиций, что скажется на ценах на цветные металлы. Выборы также могут повлиять на динамику цен цветных металлов. Налоги и тарифы, скорее всего, будут расти что также вызовет обесценивание доллара. Ориентация на «зеленую экономику» команды Байдена может положительно повлиять на медь и никель благодаря повышению спроса. Кривая цен на медь на Лондонской бирже металлов активно растет и находится выше кривой затрат впервые с 2017 года. Прослеживается четкое восхождение и имеется тенденция к большему повышению. Цены на никель имеют похожую тенденцию, хотя еще не достигли ключевого уровня в 20 тыс. дол за тонну. Основные месторождения меди и никеля не столь доступны. Рассматриваются проекты в Южной Америке и в Африке. Требуются резервы на случаи таких перебоев в работе, как в марте. По прогнозам, к 2040 году мировое потребление никеля удвоится за счет электрификации многих сфер жизни, главных сегментов – электротранспорта и хранения энергии. Огромные вливания в эту сферу планируют Китай и США. На строительство и электросети приходится почти 60% потребления меди. Рост спроса на аккумуляторы станет ключевым факторов в росте спроса на никель.
Итак, основные выводы:
- Снижение курса доллара продолжится, спрос на цветные металлы в странах с развивающейся экономикой будет стимулироваться.
- Цены на цветные металлы растут за счет технических индикаторов краткосрочных инвестиций
- Предложение меди и никеля ограничено из-за трудности добычи и отсутствия должного инвестирования
- Ожидаются крупные инвестиции в мировые электросети, что простимулирует спрос на медь и никель
Элли Саклатвала, в своем докладе на тему «Малые металлы: адаптация рынков к изменениям спроса и предложения» затронула несколько металлов. Титан. Covid ударил в большей степени по аэрокосмической отрасли. Сократилось производство самолетов и запчастей, а следовательно, и запасов лома титана, возник дефицит. В октябре 2020 года резкий рост цен на ферротитан из-за ограниченного предложения, особенно резкий – в 4 квартале года, динамика роста сохраняется.
Основные прогнозы на 2021 год:
- Рост цен на лом титана сохранится, тон задают поставщики
- В Европе из-за очень высоких цен некоторые производители рассматривают вопрос смены сырья
- Базовый спрос со стороны авиакосмической промышленности все еще низок, цены на долгосрочные контракты не растут
- Ограниченное предложение на фоне сокращения регионального производства TG100 сохраняет вероятность высоких цен на губчатый титан TG-Tv
Тугоплавкие малые металлы: молибден. Спрос со стороны Китая на этот металл – локомотив роста. Высокий спрос в Китае привел к росту внутренних и мировых цен на молибден. Когда спрос вернется в норму в Европе – главный вопрос. Цены на вольфрам восстанавливаются на фоне ограниченного предложения сырья и пополнения запасов. Росту цен на FOB Китай способствовали курсы валют. Цены на тантал низкие и продолжают падать, рынок танталитовой руды более устойчивый. Отмечается сильная разница в ценах на тантал в Китае и в США. На рынок возвращаются китайские покупатели. Цены на слитки ниобия остаются стабильными, снизились на 21% по сравнению с декабрем 2019 года. Цены на ванадиевые комплексы растут – связано с восстановлением промышленности Китая. Феррованадий растет с 4 квартала прошлого года. Ожидается рост европейского спроса. Китай увеличил свои мощности для увеличения предложения ванадия. Спикер отметила, что на рынке отмечается нехватка контейнеров, что способствует резкому росту цен на сурьму и марганец. Цена на сурьму растет, в Европе считают, что мы приближаемся к ценовому потолку, за чем последует понижение. 9 января основные металлургические предприятия Китая договорились приостановить производство марганца на 60 дней. Цены на марганец продолжают расти. Резко подорожал кобальт, после ограничений торговли в ЮАР. Подводя итог, хочется отметить, что главным фактором роста цен остаются опасения относительно поставок, логистические проблемы и сокращение производства.
/РА Русмет, Кошман Белла, 05.02.2021/