Цены будут падать в течение 4-х лет

Металлы подешевеют

Рубен Зарбабян
Ведомости

07.09.2006, №167 (1694)

В ближайшие четыре года металлы будут дешеветь, предсказывает Международный валютный фонд (МВФ), — особенно алюминий и медь. Спрос Китая на главные промышленные металлы уже не будет расти так быстро, а металлурги готовы увеличивать поставки.

С 2002 г. металлы подорожали в среднем в 1,8 раза — сильнее даже, чем нефть (в 1,57 раза), подсчитал МВФ. Вчера он опубликовал главу из обзора мировой экономики “Бум цен на нетопливное сырье: будет ли он продолжаться?”. На вопрос МВФ отвечает отрицательно.

Экспорт нетопливного сырья обеспечивает больше 10% ВВП 36 стран мира, а более 5% ВВП — у 92 стран. На алюминий приходится 47% экспорта Суринама, 46% — Таджикистана. А медь обеспечивает 43% экспортных доходов Бурунди, 41% — Замбии и 31% — Чили.

Нетопливное сырьевые товары — металлы и продовольствие — дешевели последние 30 лет. Эту тенденцию сломала глобализация, сделавшая промышленные товары более дешевыми. Рост цен на металлы МВФ списывает на Китай. Он обеспечил за последние четыре года 87% мирового роста спроса на никель и 86% — на олово. А рост спроса Китая на свинец и цинк превысил снижение потребности в них в остальном мире.

Но когда Китай завершит индустриализацию, его спрос на металлы уже не будет расти так быстро, уверен МВФ. Индустриальные страны с подушевым ВВП на уровне $15 000-20 000 не наращивают спрос на металлы с такой скоростью, как Китай, где этот показатель составляет $6400. В 2007-2010 гг. Китай обеспечит лишь около половины мирового роста спроса на алюминий (+5,6% в год) и медь (+4,8%).

В результате цены на медь к 2010 г. упадут на 57%, а на алюминий — на 35%, прогнозирует МВФ. Экономисты ссылаются на рост предложения обоих металлов, ведь сейчас их цена выше предельных издержек на производство. Фьючерсы на металлы тоже предсказывают снижение цен примерно на 45%.

Эксперты полагают, что МВФ учел не все. Индустриализация в Индии только набирает обороты, да и Россию как потребителя металлов нельзя сбрасывать со счетов, возражает аналитик “Метрополя” Денис Нуштаев. Но аналитик Deutsche UFG Александр Пухаев полагает, что снижение цен коснется всех сырьевых товаров. Сейчас спрос и цены растут, но инвестиции позволят увеличить предложение сырьевых товаров и цены придется снижать, рассуждает он. “За последние три года металлы сильно подорожали, и понижение может быть внушительным”, — говорит Пухаев. А Нуштаев добавляет, что небольшая коррекция цен на базовые металлы (на 20-30%) скорее всего произойдет, ведь цены сейчас на исторических максимумах.

Крупнейших российских производителей алюминия МВФ не испугал. “Незначительное понижение цен может быть”, — заявила представитель “Русала” Вера Курочкина. Но это никак не отразится на планах “Русала” увеличить добычу алюминия до 5 млн т к 2013 г. (в 2005 г. — 3,9 млн т). “Мы заинтересованы не в высоких, а в стабильных ценах, — говорит начальник управления общественных связей «Норильского никеля» Сергей Черницын. — Сверхвысокие цены нам невыгодны: многие потребители отказываются от поставок или ищут альтернативы”.